As ações podem cair mais de 20%, de acordo com um dos estrategistas mais bem-sucedidos de Wall Street - mas ele alertou na terça-feira que os investidores não estão preparados para o quão ruim as coisas podem ficar.
Falando na CNBC's Dinheiro rápido mostrar, Mike Wilson, CIO e estrategista-chefe de ações dos EUA no Morgan Stanley, disse que o S&P 500 era suscetível a uma queda de 23%. Isso veria o índice despencar de seus atuais 3,900 pontos para 3,000.
Embora haja um amplo consenso de que uma recessão está se aproximando, Wilson - que foi classificado como o Estrategista de ações nº 1 na última pesquisa do Investidor Institucional - exortou os comerciantes a assumir o impacto de uma possível contração econômica mais a sério.
“Embora a maioria dos clientes institucionais ache que provavelmente entraremos em recessão, eles não parecem ter medo disso”, disse ele. “Isso é apenas uma grande desconexão.”
O CIO do Morgan Stanley acrescentou que a próxima temporada de resultados criaria volatilidade nos mercados porque muitas finanças corporativas provavelmente ficariam abaixo das expectativas.
“Essa é outra área em que os investidores estão sendo um pouco complacentes – os custos estão aumentando mais rapidamente do que as receitas líquidas”, disse ele à CNBC. “A estimativa para o ano todo deve cair. A alavancagem operacional negativa está realmente começando a fluir para a demonstração de resultados do balanço… Este é um desenvolvimento muito subestimado durante o COVID. Ganhamos demais durante a pandemia porque houve uma alavancagem operacional positiva.”
Ele acrescentou: “Quando realmente conversamos com as pessoas, elas falam de um jogo pessimista sobre o primeiro tempo. Mas eles não estão realmente posicionados para isso ou realmente não acham que será tão ruim assim.
Os investidores ficaram feridos no final de 2022, com as ações dos EUA sofrendo pior ano desde a Grande Crise Financeira já que os mercados foram agitados pela guerra na Ucrânia, inflação persistentemente alta, aumentos nas taxas de juros e incerteza econômica.
Enquanto muitos esperam que o Federal Reserve comece a desacelerar seu ciclo de aumentos agressivos de juros se o crescimento da inflação continuar desacelerando, Wilson disse na terça-feira que não esperava que o banco central tirasse o pé do pedal ainda.
“Nossa decisão se baseia principalmente nos ganhos e no fato de que o Fed provavelmente não será tão reativo a uma desaceleração quanto tem sido historicamente”, explicou ele. “Eles não vão cortar as taxas em uma desaceleração do crescimento.”
O mercado de ações se recuperará em 2023?
Wilson tem sido um dos ursos mais vocais de Wall Street quando se trata de ações dos EUA.
No final do ano passado, ele alertou os investidores a se prepararem para o S&P 500 atingir um nível entre 3,000 e 3,300 pontos nos primeiros quatro meses de 2023 - e é uma visão da qual ele não se esquivou.
Sua entrevista com a CNBC veio depois que ele disse em uma nota de pesquisa que as previsões de lucros corporativos ainda eram muito altas, enquanto o prêmio de risco das ações ainda pairava em seu nível mais baixo desde o período que antecedeu a crise financeira de 2008. Isso, ele argumentou na nota, significava que o S&P 500 poderia cair muito abaixo do nível de 3,500 pontos sendo cotado nos mercados em antecipação a uma recessão – Wilson previu uma queda de até 22%, para cerca de 3,000 pontos.
O S&P está sendo negociado muito acima dos níveis que Wilson alerta que poderiam ser alcançados, com o índice fechando em mais de 3,900 pontos na terça-feira.
O preço-alvo de Wilson para o final do ano para o S&P 500 é de 3,900.
Embora a previsão de Wilson seja uma das mais pessimistas em Wall Street, muitos dos outros grandes players esperam um mercado menos do que otimista este ano.
Uma compilação de previsões públicas juntos por Fortune no final do ano passado mostrou que o preço-alvo médio dos bancos de investimento para o S&P em 2023 estava em torno de 4,000 pontos.
Um aumento do fechamento do S&P 500 em 2022 de 3,839.50 para cerca de 4,000 implicaria um salto positivo em relação ao retorno anual do ano passado - quando perdeu 18%, de acordo com a NYU- mas ainda assim seria muito menor do que o retorno anual médio do S&P de 16.4% entre 2009 e 2021.
Outros que adotam uma postura cautelosa incluem Barry Bannister, estrategista-chefe de ações da Stifel, que previu em uma nota de pesquisa na segunda-feira que o S&P 500 poderia subir 10% em meados de junho, atingindo 4,300 pontos - mas alertou que o rali precederia uma década de mercados de ações estagnados.
Em novembro, estrategistas do Goldman Sachs advertido que o mercado de baixa ainda não havia acabado, prevendo que o S&P 500 terminaria 2023 em 4,000 pontos - um aumento de apenas 2% em relação ao fechamento de terça-feira.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html