Venda de 85% do Zoom tem analistas pedindo um rali

(Bloomberg) -- A liquidação das ações da Zoom Video Communications Inc. pode ter ido longe demais.

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Essa é a mensagem de Matthew Harrigan, da Benchmark Co., e de outros analistas, que dizem que a empresa de videoconferência está bem posicionada como fornecedora de serviços híbridos de trabalho depois de aproveitar o boom do ficar em casa. E com as ações tendo caído quase 85% em relação ao pico da pandemia de 2020, eliminando cerca de US$ 135 bilhões em valor de mercado, eles veem espaço para um rali.

“A fixação no Zoom como uma aberração de bloqueio pandêmico Covid é exagerada, pois as empresas globais de tecnologia e financeiras reconhecem a permanência do trabalho híbrido”, disse Harrigan em nota aos clientes que prevêem os resultados do primeiro trimestre que devem ser divulgados após o fechamento dos mercados dos EUA na segunda-feira. .

A maioria das grandes empresas agora oferece aos funcionários a flexibilidade de trabalhar tanto no escritório quanto em casa, embora mesmo isso tenha enfrentado desafios devido ao aumento dos casos de Covid em muitos países. A Apple Inc. adiou este mês um plano para exigir que os trabalhadores voltem ao escritório três dias por semana. O CEO do Credit Suisse Group AG, Thomas Gottstein, disse que não acha que os bancos voltarão a trabalhar em período integral no escritório.

Tudo isso é um bom presságio para o Zoom, que, ao contrário de alguns queridinhos da pandemia, ainda está mostrando crescimento em suas principais métricas. Após um aumento de mais de 12 vezes nas vendas nos últimos três anos fiscais, os analistas esperam um aumento de 12% no primeiro trimestre.

Compare isso com a Netflix Inc., que não foi capaz de sustentar um aumento maciço de novos clientes durante a pandemia e chocou Wall Street no mês passado com seu primeiro declínio de assinantes em mais de uma década.

Analistas como Harrigan acham que as ofertas de produtos do Zoom podem torná-lo um vencedor pós-Covid, à medida que mais funcionários buscam acordos de trabalho flexíveis.

“Acho que o Street não está filtrando todas as folhas de chá com o Zoom”, disse Daniel Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust. “Eles estão apenas marcando isso com o comércio de Covid em casa, como Amazon ou Netflix, e não estão realmente olhando para os fundamentos maiores”.

O analista do Morgan Stanley, Meta Marshall, diz que o relatório trimestral deve atuar como um catalisador para refutar o sentimento excessivamente baixista sobre o crescimento do Zoom.

“As renovações de contratos assinados nos estágios iniciais do Covid terão passado por mais um ano no período de março/abril, o que fornecerá uma visão melhor da retenção de clientes corporativos”, escreveu Marshall em nota. Ela tem uma recomendação de excesso de peso no Zoom.

Previsão de alta

Apoiando o sentimento em grande parte otimista, os analistas prevêem que as ações subirão 65%, para US$ 143.30 nos próximos 12 meses, segundo dados compilados pela Bloomberg. Embora isso esteja muito longe de sua alta de fechamento de 2020 de US$ 568.34, representa um grande retorno potencial para aqueles que compram as ações nos níveis atuais deprimidos. O Zoom fechou em US$ 89.74 na sexta-feira.

Além disso, a avaliação da ação não está nem de longe tão esvoaçante quanto antes. A empresa com sede em San Jose, Califórnia, negocia cerca de 25 vezes os lucros futuros, abaixo das 225 vezes em setembro de 2020.

Para ter certeza, o crescimento do Zoom está diminuindo à medida que as escolas reiniciam pessoalmente, os escritórios reabrem e a concorrência aumenta com o software Teams da Microsoft Corp., a plataforma Slack da Salesforce Inc. e o Webex da Cisco Systems Inc.

Volatilidade esperada

Os comerciantes estão se preparando para alguma volatilidade após os resultados, com a expectativa de que as ações se movam mais de 21% em qualquer direção - isso é maior do que os movimentos vistos após a publicação dos últimos seis relatórios trimestrais, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.

No entanto, no geral, há um sentimento de otimismo de que o Zoom está posicionado para prosperar em um mundo pós-pandemia.

“Mesmo que mudemos para um ambiente de trabalho mais híbrido, precisaremos de uma plataforma confiável de comunicação virtual para complementar as reuniões presenciais, e há um forte sentimento a favor do Zoom já do ponto de vista do usuário”, disse Pedro Palandrani, diretor de pesquisa no Global X.

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(Atualiza o potencial de retorno no parágrafo 11.)