Brainard diz ao comitê da Câmara sobre o potencial papel da CBDC, futuro das stablecoins

A vice-presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, Lael Brainard, apresentou uma declaração por escrito com antecedência à audiência virtual do Comitê de Serviços Financeiros, “Sobre os benefícios e riscos de uma moeda digital do Banco Central dos EUA (CBDC)”, que ocorreu na quinta-feira. Essa foi uma boa jogada estratégica, considerando que mais de 25 legisladores fizeram fila para fazer perguntas. 

A aparição de Brainard perante o comitê ocorreu logo após o encerramento do período de comentários do documento de discussão do Fed, “Money and Payments: The US Dollar in the Age of Digital Transformation”. No entanto, eventos recentes no mercado de stablecoin desempenharam um papel preventivo no enquadramento de sua declaração.

Brainard reconheceu a posição das stablecoins na economia, dizendo em sua declaração por escrito. Ela disse:

“Em algumas circunstâncias futuras, a CBDC pode coexistir e complementar as stablecoins e o dinheiro do banco comercial, fornecendo um passivo seguro do banco central no ecossistema financeiro digital, assim como o dinheiro atualmente coexiste com o dinheiro do banco comercial.”

Nas perguntas e respostas, Brainard falou em uma conversa com Anthony Gonzalez, de Ohio, sobre “regulamentação muito robusta, semelhante à regulamentação bancária” para garantir a estabilidade das stablecoins.

Duas questões foram abordadas extensivamente na declaração escrita de Brainard e nas perguntas e respostas: o papel dos bancos e se seu papel na economia será diminuído mesmo sem desintermediação; além da fragmentação do sistema de pagamento, e como uma CBDC afetaria a situação já existente.

Além desses pontos, vários dos participantes pressionaram Brainard sobre a declaração no documento de discussão de que “o Federal Reserve não pretende prosseguir com a emissão de uma CBDC sem apoio claro do poder executivo e do Congresso, idealmente na forma de uma lei autorizativa específica”. Os legisladores queriam saber quais opções não ideais o Fed consideraria ao decidir emitir um CBDC. A questão foi levantada até mesmo pelo participante final, Jake Auchincloss de Massachusetts.

A presidente Maxine Waters falou de uma “corrida espacial de ativos digitais” e os benefícios que os americanos recebem por ter uma moeda aceita no exterior.

Brainard sugeriu que os limites às participações da CBDC e a não oferta de juros nas contas da CBDC poderiam ajudar a preservar o lugar das cooperativas de crédito na economia e manter o papel do banco tradicional.

Um CBDC ajudaria, mas não impediria, a fragmentação do sistema de pagamentos por meio da interoperabilidade, fornecendo uma moeda de liquidação para sistemas concorrentes do setor privado, que já estão retirando dinheiro do sistema bancário, disse Brainard a Gonzalez. Desde 2017, a participação do caixa nos Estados Unidos caiu de 31% para 20%. Além disso, um CBDC teria plena fé no governo por trás dele, disse Brainard a Ted Budd, da Carolina do Norte.