A empresa de análise de blockchain Nansen diz que nunca houve um delineamento claro entre a FTX e a Alameda Research, e que a estratégia da FTX para manter a Alameda à tona começou a desmoronar na época em que o TerraUSD entrou em colapso.
Nansen publicou uma longa análise dos dados on-chain na quinta-feira, pouco mais de uma semana após o colapso das entidades entrelaçadas, com a falha ainda reverberando amplamente na esfera criptográfica.
“Juntando as peças de nossa investigação on-chain, ficou evidente que o colapso Luna/Terra revelou uma falha profunda entre a Alameda e o relacionamento confuso da FTX”, escreveu a equipe Nansen. “Houve saídas significativas de FTT de Alameda para FTX em torno da situação Terra-Luna/3AC.”
As carteiras pertencentes à Alameda Research, a mesa de negociação quantitativa cofundada por Sam Bankman-Fried em 2017, estavam interagindo com o que mais tarde se tornariam carteiras controladas pela FTX antes que a FTX começasse a operar em maio de 2019.
“Embora relativamente baixo em volume (~$ 160), isso sugere fortemente que a Alameda estava fortemente envolvida no início da FTX ou não havia uma separação clara entre a Alameda e a FTX na época”, escreveu a equipe em seu no blog, “e talvez, até mesmo ambos.”
Perguntas sobre quanto dinheiro estava fluindo entre as duas empresas acabaram levando à sua queda.
Ficou claro há duas semanas que pelo menos US$ 5 bilhões em ativos no balanço patrimonial da Alameda eram FTX Tokens, ou FTT, e que uma grande parte de seus ativos era ilíquida. Em poucos dias, a notícia fez com que muitos detentores de FTT sacassem seus tokens e outros retirassem seus depósitos da bolsa da FTX. Depois que um acordo para a aquisição da FTX pela Binance fracassou, a FTX entrou com pedido de falência.
A análise de Nansen também descobriu que o FTX controlava cerca de 80% da oferta de FTT, apesar documentos da empresa dizendo que deteria apenas metade do suprimento de 350 milhões. Mas isso deixou a Alameda no que os analistas descrevem como um “nó górdio”, já que a empresa não poderia vender grandes quantidades de seu estoque de FTT sem afundar o preço.
Em vez disso, os dados on-chain sugerem que a Alameda estava contraindo empréstimos contra seu FTT da Genesis em setembro de 2021.
Desde então, o Genesis confirmou que tem “exposição significativa” para a FTX, mas não comentou nenhuma das teorias sobre ser um grande credor da Alameda. Na quarta-feira, a empresa suspendeu as retiradas de clientes, citando “turbulência sem precedentes no mercado”.
Os analistas da Nansen levantam a hipótese de que a Alameda teria poucas opções para reembolsar os empréstimos cancelados após o colapso do Terra e, em vez disso, tomou emprestado da FTX. Os dados na cadeia mostram que, na época em que a Terra perdeu sua paridade e eliminou US$ 40 bilhões, houve uma entrada de US$ 4 bilhões em FTT da Alameda para a FTX.
“Com base nos dados, as saídas totais de FTT de US$ 4 bilhões da Alameda para a FTX em junho e julho podem ter sido o fornecimento de garantias usadas para garantir os empréstimos (no valor de pelo menos US$ 4 bilhões) em maio/junho revelados por várias pessoas próximas a Bankman-Fried em um Reuters entrevista”, escreveu Nansen em seu relatório.
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Fonte: https://decrypt.co/114985/ftx-catastrophe-linked-terra-collapse