Jack Ma 'Arrest' e a investigação DiDi da SEC derrubam as ações da China Tech

Os comerciantes do continente terão um choque desagradável em suas mãos quando retornarem às telas de seus computadores na quinta-feira, após um longo feriado. O mercado de Hong Kong viu vendas pesadas aqui na quarta-feira em nomes de tecnologia chinesa como Alibaba Group Holding ((BABA) e HK:9988), que caiu 3.7% no dia.

Os investidores se assustavam com qualquer coisa.

Eles ficaram assustados por um segundo quando pensaram que o pára-raios do Alibaba, Jack Ma, havia sido preso por publicar material sedicioso na Internet. Isso não era verdade, mas era muito engraçado.

Os investidores também ficaram assustados com a operadora de carona DiDi Global (DIDI) , que mencionado em seu relatório anual que está sendo investigado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA sobre sua desastrosa oferta pública inicial em junho passado.

Os investidores também ficaram assustados com o que o Fed poderia fazer esta noite, horário asiático. Eles ficaram assustados com a venda de insiders e grandes investidores. Os mercados em Xangai e Shenzhen retomarão as negociações na quinta-feira, após quebrarem desde sexta-feira para o Dia do Trabalho. Hong Kong foi fechado apenas para segunda-feira.

O sentimento negativo arrastou o Hang Seng Tech Index para baixo 3.3% no dia em Hong Kong.

A clínica de saúde online e farmácia JD Health ( (JDHIY) e HK:6618) suportaram o peso da venda, uma queda de 13%, depois que um arquivamento mostrou a venda por seu presidente. Mas houve grandes perdas para seus rivais, a Ali Health (ALBBY e HK:0241), afiliada ao Alibaba, com queda de 7.5%, assim como Ping An Good Doctor (PIAHY e HK:1833), queda de 5.1%.

O site de compartilhamento de vídeos Bilibili ( (BILI) e HK:9626) caíram 8.2% em Hong Kong antes dos ganhos antes do início das negociações dos EUA na sexta-feira. O “YouTube chinês” alertou em 29 de abril que as vendas de publicidade e comércio eletrônico serão afetadas pela repressão da COVID na China e pelo bloqueio em Xangai, onde restrições rígidas de movimento impediram o envio de mercadorias.

O aplicativo de entrega de supermercado Meituan (MPNGY e HK:3690) caiu 4.6% depois que seu arquivamento mostrou que o investidor de capital de risco Sequoia Capital havia reduzido sua participação em quase US$ 800 milhões. Sua capacidade de entregar mercadorias também foi prejudicada em Xangai e Pequim, sem mencionar as outras 44 cidades com alguma forma de bloqueio.

A referência de mercado amplo de Hong Kong, o índice Hang Seng, encerrou o dia com perdas modestas, com queda de 1.1%, mostrando que a venda foi principalmente em tecnologia.

Identidade Ma equivocada

Um incidente peculiar que levou a uma queda repentina nas ações do Alibaba na terça-feira revelou quão frágil é o sentimento quando se trata de tecnologia chinesa e quanto fatores orientados por políticas estão influenciando o setor.

As ações do Alibaba subitamente caíram 9.0% na abertura desta terça-feira, depois que a emissora estatal CCTV informou que alguém chamado Ma havia sido detido pelas autoridades em Hangzhou, cidade natal do Alibaba, por suspeita de usar a Internet para subverter o Estado e pôr em perigo a segurança nacional.

Usando informações do departamento de segurança do estado, que lançou uma “ação de execução criminal” contra a pessoa, a CCTV disse que o indivíduo é Ma XX, obscurecendo o segundo caractere do nome chinês. Isso levou os investidores a ligar os pontos que a pessoa sob investigação é Jack Ma, a figura de proa e cofundador do Alibaba, cujo nome chinês é Ma Yun.

A polícia mais tarde esclareceu que a pessoa tem três caracteres chineses em seu nome - em outras palavras, era o homem misterioso Ma XX XX que havia sido preso. Como isso exclui Jack Ma, as ações do Alibaba se recuperaram. A especulação saltou para um oficial local do Partido Comunista Chinês, Ma Xiaohui, que já está sob investigação. Ma, ex-vice-prefeito de Hangzhou, foi jogado fora do Partido Comunista Chinês em março por "graves violações da disciplina partidária", o termo educado que o partido usa para corrupção.

Mas isso também parece estar fora do alvo. O Ma em questão trabalha em tecnologia da informação e P&D de hardware, de acordo com a estatal Tempos globais. O homem supostamente conspirou com “forças estrangeiras” sombrias, que fizeram lavagem cerebral nele para espalhar “rumores e desinformação” e publicar uma “chamada declaração de independência” na Internet.

Digo “supostamente” porque a investigação está em andamento. No entanto, é um sinal de como a polícia, o Partido Comunista Chinês e os tribunais de justiça casos ferroviários que o Tempos globais relata toda a atividade como fato. “Ma também visava jovens e estudantes universitários, incitando-os a participar de atividades que difamam o país e o povo”, afirma o jornal estatal. “As atividades de Ma violam as leis da China”, conclui. “A Internet não é um lugar fora da lei e aqueles que tentarem infringir os interesses do país, minar sua segurança ou trair o país e as pessoas serão severamente punidos, segundo departamentos relacionados.”

Este Ma em particular está com grandes problemas, em outras palavras.

Enquanto isso, as ações do Alibaba estavam sendo vendidas na quarta-feira, em linha com o setor de tecnologia, deixando-as com queda de 16% no ano. Eles tiveram um rali muito bom em torno do feriado do Dia do Trabalho, com alta de 10.2% apesar de hoje, com o Politburo chinês prometendo estabilizar os mercados de capitais e dizendo que em breve poderá “concluir” sua correção da indústria de tecnologia.

E depois há DiDi…

A DiDi Global declarou pela primeira vez em seus resultados que está sob investigação do órgão regulador de valores mobiliários dos EUA. Dias após seu IPO em 30 de junho do ano passado, os reguladores chineses a impediram de contratar novos clientes e retiraram seus aplicativos das lojas chinesas.

“Após nossa oferta pública inicial nos Estados Unidos, a SEC entrou em contato conosco e fez perguntas em relação à oferta”, admite DiDi em seu relatório anual. “Estamos cooperando com a investigação”, sujeito ao estrito cumprimento da lei chinesa, disse DiDi, mas não deu detalhes. “Não podemos prever o momento, o resultado ou as consequências de tal investigação.”

A DiDi cita uma longa lista de riscos em seu relatório; é uma lista repleta de litígios, investigações e consultas regulatórias, principalmente do lado chinês. A SEC também quer acesso às auditorias da DiDi, como faz com todas as listagens chinesas, e pode forçá-las a fechar a lista se os reguladores chineses não permitirem o acesso.

Para ser honesto, eu ficaria surpreso se a Didi Global fosse não sendo investigado pela SEC, porque existem inúmeras ações judiciais coletivas alegando que a empresa não deveria ter realizado o IPO quando o fez. A SEC verificará se a empresa tinha alguma suspeita de que poderia entrar em conflito com o lado chinês.

Acredito que a DiDi seguiu as regras normais para listagem fora da China e satisfez as regras e regulamentos dos reguladores de valores mobiliários. Mas quebrou uma “sugestão” – uma regra então inexistente sobre proteção de dados – de um departamento anteriormente pouco conhecido, agora encarregado de verificar a segurança cibernética. É uma vítima de um timing incrivelmente ruim, com certeza. Se pegasse qualquer vento de uma possível suspensão, seria realmente estúpido, e esses processos de ação coletiva poderiam ter alguns fundamentos.

DiDi declarou sua intenção de fechar a lista em Nova York e voltar a listar em Hong Kong. Os acionistas da DiDi devem votar nesse plano em 23 de maio. Com o preço das ações da DiDi caindo quase 86% em relação ao preço de listagem de US$ 14, muitos deles querem algum tipo de reparação.

A maioria dos mercados asiáticos terminou o dia com perdas pequenas, mas mesmo assim perdas, com o índice de mercado amplo Topix de Tóquio caindo 0.1%, o Kospi na Coréia caindo uma quantia semelhante e a decisão do banco central australiano de aumentar as taxas surpreendentemente grandes 25 pontos-base empurrando o Índice S&P/ASX 200 caiu 0.2%.

Será mais uma noite sem dormir para os investidores ativos esta noite. A decisão sobre a taxa de juros do Fed será às 2 da manhã para traders em Hong Kong, Pequim e Cingapura, e às 3 da manhã se você estiver em Tóquio. Então veremos uma reação na quinta-feira, uma vez que eles tenham descansado um pouco depois de digerir essa notícia.