Comunidade MakerDAO debate segurando GUSD como parte da reserva

A comunidade MakerDAO está votando para manter a stablecoin GUSD da Gemini como parte das reservas do protocolo em meio a questões de insolvência. 

A MakerDAO e sua comunidade estão preocupadas com a exposição da DAI ao Gemini diante da crise de liquidez que afeta o programa Earn da plataforma. 

Um voto crítico 

A comunidade MakerDAO começou a votar em duas pesquisas de governança que procuram limitar a exposição da stablecoin DAI a Gemini. As pesquisas são resultado da crise de liquidez que assola o programa Earn da Gemini, onde os usuários não conseguem acessar seus ativos. A stablecoin GUSD da Gemini é um dos ativos que podem ser usados ​​como garantia para cunhar a stablecoin DAI emitida pela Maker. A Maker e a Gemini anunciaram uma parceria em setembro de 2022, que viu a Maker ganhar 1.5% quando o GUSD no Peg Stability Module (PSM) da Maker ultrapassou $ 100 milhões. 

PSM é o mecanismo que permite aos usuários cunhar DAI para garantias aceitas pelo protocolo Maker. Também ajuda a manter a paridade do DAI com o dólar americano. 

GUSD perto do teto da dívida 

A partir de agora, a garantia GUSD no Maker é de $ 489 milhões contra seu teto de dívida de $ 500 milhões, que é o valor máximo de DAI que pode ser cunhado usando o Gemini Dollar. A comunidade MakerDAO sinalizou repetidamente preocupações sobre a exposição da stablecoin DAI ao Gemini, especialmente após as preocupações de insolvência que surgiram, graças aos $ 900 milhões do Gemini Earn bloqueados com o credor cripto Genesis, que interrompeu as retiradas. 

No entanto, o CEO da Genesis, Tyler Winklevoss, tentou deixar a comunidade Maker à vontade, afirmando em um post feito no Maker Forum que a exposição do MakerDAO ao Gemini estava restrita ao GUSD no Peg Stability Module. Além disso, Winklevoss acrescentou que a reserva GUSD que sustenta a stablecoin DAI não faria parte de nenhum processo de falência. 

Detalhes do processo de votação

As preocupações em torno da exposição da DAI ao Gemini levaram aos votos de governança da comunidade MakerDAO. A primeira votação decidirá a definição do tout, que é a taxa percentual para trocar a stablecoin DAI de volta ao ativo colateral do cofre GUSD para zero. Isso significa que os usuários podem trocar DAI de volta para GUSD sem nenhum custo. A segunda votação é reduzir o teto da dívida GUSD. 

As votações terminarão no dia 19 de janeiro, e as tendências atuais de votação mostraram que a comunidade é a favor de zerar o tout. Essas pesquisas de governança são o primeiro passo no processo de votação do MakerDAO. Após essa etapa, a votação passará para votação executiva antes de sua implementação no Maker. 

Tendências atuais de votação 

Com a votação em andamento, as tendências atuais indicam que a comunidade MakerDAO favorece fortemente a manutenção da stablecoin GUSD como parte dos ativos de reserva do Maker. A votação é considerada um teste de confiança em Gêmeos, que foi varrido pelo contágio criptográfico em andamento. Os eleitores estão votando para manter o teto da dívida do GUSD em $ 500 milhões ou reduzi-lo para $ 100 milhões, ou zero, removendo efetivamente o GUSD das reservas do Maker. 

No momento da redação deste artigo, 77.72% dos votos são a favor de deixar o teto do GUSD inalterado em US$ 500 milhões. 22.28% votaram para arrancar GUSD da reserva Maker inteiramente, definindo o teto da dívida para zero. Com a votação em andamento, esses números podem mudar até o final da votação na quinta-feira. 

Crescentes preocupações

A votação ocorre em meio à crescente pressão sobre o emissor do GUSD Gemini, com a plataforma interrompendo as retiradas de seu programa Gemini Earn e devido a uma ação movida pelo Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos EUA. A SEC alega que a Gemini Trust e a Genesis Global Capital venderam títulos não registrados a clientes por meio do programa Gemini Earn. 

Com a situação atual entre Gemini e Genesis impactando seu programa Earn, os investidores ficaram cada vez mais preocupados com a possibilidade de desestabilizar o GUSD, arrastando a stablecoin DAI do Maker para o dilema. MakerDAO atualmente detém cerca de 85% de todo o GUSD em circulação, tornando a stablecoin extremamente dependente de seu relacionamento com o Maker. Também há preocupações sobre o GUSD ser parcialmente apoiado por fundos mantidos na Silvergate Capital, que também foi impactado pelas consequências nos mercados de criptomoedas, especificamente a queda do FTX. Analistas da empresa de pesquisa de ativos digitais Kaiko, Riyad Carey afirmou, 

“Discussões recentes sobre a governança do MakerDAO levantaram preocupações sobre a forte dependência do GUSD no PSM e Gemini segurando reservas do GUSD em Silvergate.”

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