Prova de reserva não é boa o suficiente, diz indústria

O espaço criptográfico está repleto de trocas que foram hackeadas, perderam fundos de clientes ou até mesmo acabaram sendo elaboradas scams. O colapso da FTX devido a uma crise de liquidez nas últimas semanas foi a catástrofe mais famosa até hoje.

Em resposta a essas deficiências claras, muitas trocas tomaram medidas para aumentar a transparência e a confiança entre seus usuários. Prova de reservas é uma dessas medidas, com muitas trocas líderes agora implementando esse processo. Em termos simples, a prova de reserva é um processo pelo qual uma bolsa verifica se possui reservas suficientes (neste caso, moeda fiduciária e criptomoeda) para respaldar os saldos de seus clientes. 

O Proof of Reserve chegou às manchetes nas últimas semanas após o colapso do FTX. Em um tuíte de 8 de novembro, antes da bolsa entrar com pedido de falência, CZ prometeu implementar prova de reserva para fornecer “total transparência”. Na sexta-feira, 25 de novembro, a Binance publicou um novo site para explicar seu sistema de comprovação de reservas. Atualmente, a Binance tem uma taxa de reserva de 101%. Em teoria, isso deveria significar que a Binance tem o suficiente para cobrir os depósitos de seus usuários.

O que é Comprovante de Reserva?

O comprovante de reserva não é um conceito novo no mundo financeiro. Um método semelhante já é usado por bancos em todo o mundo para provar a seus clientes que eles têm fundos suficientes para cobrir seus depósitos. 

Em um contexto criptográfico, o comprovante de reserva é um método usado para verificar se os ativos fiduciários e criptográficos mantidos por uma bolsa são suficientes para cobrir os fundos devidos a seus clientes. Isso é feito gerando um hash criptográfico do valor retido. Que é então publicado no site da bolsa ao lado de um link a um relatório verificado de auditoria de terceiros. Além de fornecer transparência, isso também oferece um grau de proteção contra a apropriação indevida de fundos pelos funcionários da bolsa. Como o relatório de auditoria verifica se os dados publicados são precisos e o hash corresponde aos fundos mantidos, a probabilidade de uma troca cometer fraude é reduzida. 

Como funciona o comprovante de reserva?

O primeiro passo é a troca criar um hash criptográfico do número de fundos que eles têm em mãos. Eles então publicam esse hash junto com o número de fundos mantidos em seu site. O link que acompanha leva a um relatório de auditoria de terceiros, que verifica se o hash publicado corresponde aos fundos mantidos pela bolsa. O hash é gerado usando um programa de computador que seleciona aleatoriamente um número entre 0 e 100,000,000. 

A troca então pega esse número e o adiciona ao número de fundos mantidos. Criando um novo hash que pode ser publicado em seu site. Agora, se um funcionário da bolsa desviasse fundos, ele teria que adivinhar o número que seria adicionado aos fundos mantidos. Isso seria incrivelmente difícil de fazer e levantaria sérias bandeiras vermelhas entre os funcionários da bolsa. Como o hash está disponível publicamente, qualquer discrepância entre o hash publicado e os fundos mantidos seria altamente suspeito.

Prova de reservas não é suficiente, diz indústria

No entanto, há um ceticismo emergente sobre o uso de comprovação de reservas para salvaguardar os fundos dos usuários. Jesse Powell, CEO e co-fundador da bolsa com sede nos EUA Kraken chamou a prática de “sem sentido” sem trocas incluindo passivos – ou quanto uma troca deve. Ele disse: “Colocar um hash em um ID de linha é inútil sem todo o resto”.

E ele não é o único a dar o alarme sobre a proteção de fundos. Para muitos, a solução pode ser encontrada retornando a uma premissa básica da criptografia: que você não pode confiar em entidades centralizadas. “A prova de reservas não é necessariamente uma solução ruim, mas ainda não mostra um quadro completo da solvência de uma bolsa ou altera as verdades fundamentais subjacentes”, diz Omer Sadika, co-fundador da Odsy Network. “As exchanges centralizadas podem tentar manipular sua prova de reservas e, até o momento, as exchanges retiveram em grande parte outras informações críticas, como o total de passivos. Sem um detalhamento de passivos, a prova de reservas de uma bolsa por si só é insuficiente.”

Auditorias melhores e mais independentes são necessárias

Em várias conversas com a indústria, o BeInCrypto foi informado de que a Prova de Reservas simplesmente não é suficiente. As exchanges centralizadas – em particular – precisam fazer mais. Em alguns casos, fomos informados de que até mesmo a inclusão de passivos ficará aquém. “Uma bolsa pode ter muitos ativos, mas usá-los como garantia para um empréstimo que dá prioridade ao credor”, diz Mark Lurie, CEO e cofundador da Shipyard Software.

“A prova de responsabilidades ajudaria, mas as responsabilidades não estão na cadeia, o que significa que as provas de responsabilidades teriam que vir de um auditor independente. Nesse ponto, torna-se a mesma prova que todas as empresas públicas e reguladas devem fornecer – demonstrações financeiras auditadas. Talvez estejamos reaprendendo as lições do TradFi, que é que as instituições financeiras centralizadas devem reportar seu balanço a alguém; seja o público ou um regulador”.

Vale a pena notar que antes de seu colapso, a FTX foi auditada por duas empresas separadas, Armano e Prager Métis. No entanto, nenhum deles é membro das quatro grandes firmas de contabilidade. Além disso, nenhuma delas auditou empresas do porte e complexidade da FTX. Devido ao seu tamanho, o regulador de auditoria, o Conselho Fiscal de Contabilidade das Empresas Abertas (PCAOB), os inspeciona apenas uma vez a cada três anos. 

Claro, instituições gigantes como trocas de criptomoedas centralizadas raramente escolhem a transparência sem serem forçadas. Apesar de operar em um ecossistema que supostamente valoriza a abertura, os usuários ainda não estão totalmente revoltados. Mark acrescenta: “Por que adicionar a carga de relatórios se não é exigido por lei e se os usuários não estão saindo?”

Os usuários precisam restaurar a confiança

Por que demorou tanto para os grandes players do setor destacarem a transparência? “Para começar, as criptomoedas ainda estão experimentando taxas de adoção sem precedentes. Para nós, esse é o principal motivo pelo qual a transparência se tornou tão falada. A necessidade disso é real para que o espaço avance”, afirma Antoni Trenchev, sócio-gerente da Nexo. “Quando os mercados estão crescendo e a economia global está crescendo, é fácil cair na ilusão de que apenas bons tempos estão por vir e ser ingênuo em reversões de tendência.”

À medida que o espaço criptográfico continua a crescer, torna-se cada vez mais importante proteger os investidores de trocas fraudulentas. A prova de reserva é certamente um passo na direção certa. Mas ainda há várias melhorias que podem ser feitas para aumentar a transparência e a confiança. É crucial que os investidores tenham acesso a informações sobre as finanças de uma bolsa. Isso inclui informações sobre como o negócio está estruturado e como gera receita. Bem como detalhes sobre seus funcionários e acionistas. 

“Parte do motivo pelo qual os grandes players levaram tanto tempo para adotar a transparência por padrão é que eles são apenas uma réplica do sistema financeiro dominante contemporâneo”, diz Don Gossen, CEO e cofundador da Nevermined. “O argumento simples do CEX é que sua concorrência não é transparente, então por que deveriam ser.”

Talvez seja hora de começar a esperar mais.

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