Shopify CEO gasta US $ 3 milhões em ações da Coinbase em 2 meses

O CEO da Shopify, Tobias Lütke, está ocupado comprando as ações da Coinbase, tendo arrecadado quase US$ 3 milhões em ações nos últimos dois meses.

Lütke, que cofundou a gigante do comércio eletrônico Shopify em 2006, gastou em média cerca de US$ 369,000 em ações da Coinbase todas as semanas desde o início de agosto. 

O empresário bilionário de tecnologia passou a ser um membro do conselho da Coinbase em fevereiro e atualmente detém o título de diretor, o que exige que ele registre negociações com a SEC.

Todas as suas compras foram feitas de acordo com um plano de negociação da Regra 10b5-1 adotado em 26 de maio de 2022, quando as ações da Coinbase foram negociadas por pouco menos de US$ 70, tendo caído quase 75% desde o início do ano.

Lütke comprou ações da Coinbase por apenas US$ 62 (no início de setembro) e até US$ 97.24 (em meados de agosto). No geral, ele comprou 40,315 ações por US$ 2,949,833, por registros da SEC, a um preço médio de US$ 73.17.

As ações da Coinbase foram negociadas por US$ 65 às 11h30 ET, o que significa que Lütke caiu 12% em suas compras até agora, representando US$ 330,000 em perdas nominais. A Blockworks entrou em contato com Lütke, mas ainda não recebeu uma resposta. A Coinbase se recusou a comentar.

A empresa concedeu lotes de ações a Lütke em fevereiro e junho, e ele negado beneficiário efetivo de 25,500 ações na época em que foi eleito para o conselho. Lütke possui 65,815 ações da Coinbase por suas últimas divulgações, agora valendo US$ 4.28 milhões.

Mas as repetidas compras de Lütke são raras entre os membros da empresa. Na verdade, um outro executivo da Coinbase comprou as ações da empresa desde que abriu o capital por meio de listagem direta em abril passado: o cofundador Fred Ehrsam.

Ehrsam gastou US$ 76.8 milhões em mais de 1.12 milhão de ações ao longo de maio, com negociações com média de US$ 68.49 por ação. Isso coloca a Ehrsam no vermelho em 5%, o que equivale a US$ 3.35 milhões em perdas de papel nesses negócios específicos, a preços atuais.

Insiders da Coinbase geralmente vendem suas ações

De fato, é muito mais comum que os membros da Coinbase lucrem com suas ações. Afinal, a listagem direta da Coinbase diferia de uma oferta pública inicial (IPO) tradicional, pois nenhuma nova ação foi criada quando foi aberta para negociação na Nasdaq. Em vez disso, toda a liquidez veio dos acionistas existentes.

Investidores iniciais e outros insiders, como o titã de capital de risco Andreessen Horowitz e o investidor de tecnologia Fred Wilson participaram, juntamente com praticamente todo o conjunto de executivos de nível C da Coinbase, incluindo o CEO Brian Armstrong, o conselheiro geral Paul Grewal, a diretora financeira Alesia Haas, diretora de produtos O oficial Surojit Chatterjee e a diretora de contabilidade Jennifer Jones, a última das quais vendeu US$ 595,000 em ações da empresa em agosto.

No total, os insiders da Coinbase descartaram quase 15.7 milhões de ações da empresa por cerca de US$ 5.8 bilhões, a um preço médio de US$ 369.39, de acordo com dados do SecForm4 compilados pela Blockworks – mais de 85% disso foi descarregado durante o primeiro dia de negociação pública da Coinbase.

As ações da Coinbase precisariam subir mais de 450% para recuperar o preço médio de venda dos insiders até o momento.

Até agora, Wilson vendeu mais ações da Coinbase do que qualquer outro insider, tendo gerado US$ 3.63 bilhões em suas próprias vendas e as de seu veículo de investimento, a Union Square Ventures.

O cofundador da Coinbase, Ehrsam, vem em segundo lugar – ele vendeu um pouco mais de 1.5 milhão de ações por US$ 492.3 milhões ao longo de 2021, por um preço médio de US$ 328.18 – seguido por Marc Andreessen com US$ 311.2 milhões em vendas por um preço médio de US$ 294.15 por ação.

Os juros a descoberto permanecem estáveis ​​apesar das dores de cabeça

Os acionistas da Coinbase em grande escala precisarão de uma forte convicção no futuro. A empresa enfrenta ventos contrários persistentes no quarto trimestre deste ano que vão muito além das perspectivas macroeconômicas gerais sombrias.

“A Coinbase ainda está sob controle de muitos problemas recentes, incluindo ações da SEC, problemas técnicos, métricas financeiras terríveis (enorme EBITDA negativo) e estrutura de taxas”, disse Oisin Maher, fundador da QuantX Analytics.

Os selecionadores de ações tornaram-se dependentes de abordagens 'de volta ao básico' para calcular onde estacionar dinheiro para enfrentar a inflação e o sentimento deprimido do mercado, buscando balanços sólidos com crescimento claro da receita. “Não sou fã do uso pesado de métricas não GAAP em sua contabilidade”, disse Maher. 

“A ação pode ter algum potencial de alta de curto prazo, mas, além disso, prefiro ficar longe dela.” A Coinbase reportou uma queda anual de 63% na receita no segundo trimestre deste ano, registrando uma perda de US$ 1.1 bilhão em receitas de US$ 803 milhões, ambos números abaixo das expectativas dos analistas.

Esses fatores podem explicar por que Lütke, da Shopify, é o único membro da Coinbase a carregar as ações da Coinbase no último trimestre, apesar da queda. 

O curto interesse estável da Coinbase oferece um raio de esperança. Nos últimos dois meses, os juros a descoberto de COIN oscilaram entre 24.6 milhões e 26 milhões de ações, o equivalente a cerca de 17% do float, indicando que as apostas em mais despejos substanciais estão secando.

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