Fundação Terra criou “Espiral da Morte” em sua própria stablecoin, de acordo com Willy Woo

O principal analista on-chain, Willy Woo, destacou uma grande falha no UST da Terra design que pode ter potencialmente criado uma “espiral da morte” tanto para LUNA quanto para UST ativos.

Woo viu o fluxo principal no mecanismo de apoio no qual a Luna Foundation Guard está se comprometendo a vender suas participações em BTC em favor da UST, o que deveria ter aumentado o valor da stablecoin e não nivelado qualquer pressão sobre a Luna.

Eu meio que pensei que isso era um passo errado.

Vender BTC por UST
BTC falha
LUNA cai mais devido à correlação de mercado
UST & LUNA entram em espiral da morte

É contra-intuitivo, mas vender BTC para comprar UST provavelmente acelerou o de-peg devido ao mecanismo de apoio do LUNA. https://t.co/o59BERfFqb

- Willy Woo (@woonomic) 17 de maio de 2022

Mas a realidade não chega nem perto do que deveria ter acontecido no papel. A Luna Foundation Guard detinha bilhões de BTC que imediatamente despejou no mercado sangrento, criando um show de horrores para criadores de mercado e investidores.

A pressão adicional de venda do LFG causou um crash no BTC, que por sua vez arrastou todo o mercado com ele, incluindo o LUNA. Com o crescente domínio do Bitcoin no mercado, Luna continuou sua queda, o que praticamente significou a entrada em uma espiral da morte na qual o LFG teve que vender mais BTC e Luna iria largar arrastando UST com ele.

O ponto de Woo era que as ações do LFG eram contra-intuitivas e aceleravam o de-peg por causa do mecanismo de apoio do LUNA.

Uma maneira menos contraproducente e potencialmente correta de lidar com a situação não foi o despejo imediato do BTC no mercado. mercado, mas ‌uma entrada lenta e constante de fundos no UST, o que deveria ter criado menos pressão no mercado, e em Luna em particular.

Até o momento, Luna perdeu aproximadamente 100% de seu valor, caindo muito abaixo de um centavo. Quanto à stablecoin algorítmica UST, ela é negociada em torno de US$ 0.1 e precisa ganhar cerca de 1,000% para retornar acima do limite de peg.