A crise Alameda-FTX começou anos antes da falência: relatório do WSJ

O inverno cripto de 2022 ficou mais frio e sombrio em novembro, quando uma das maiores e mais proeminentes exchanges cripto, FTX, implodiu. A empresa, que resgatou várias empresas de criptomoedas durante o crash induzido pela Terra em maio de 2022, acabou entrando com pedido de falência.

Enquanto o fundador da FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), e outros executivos estão atualmente enfrentando múltiplas ações judiciais por fraude, surgiram novos relatórios alegando que a empresa de negociação de criptomoedas vinculada à FTX, Alameda Research, era uma bandeira vermelha ambulante desde seus primeiros dias.

Um navio afundando desde o início

De acordo com um recente Wall Street Journal Denunciar, que citou várias fontes familiarizadas com o assunto, incluindo ex-funcionários, o colapso da Alameda já vinha chegando, mesmo antes de a FTX entrar em cena.

O relatório observou que o primeiro grande comércio da Alameda foi uma jogada de arbitragem no Japão, onde o Bitcoin foi vendido a preços mais altos do que em outras regiões. A Alameda aproveitou essa oportunidade para obter lucros entre US$ 10 milhões e US$ 30 milhões pouco antes de a diferença de preço fechar no início de 2018.

Da Arbitragem à Falência

De acordo com o WSJ, apesar de alegar ter obtido lucros maciços com suas atividades de negociação, a Alameda estava incorrendo em pesadas perdas com seu algoritmo de negociação de criptomoedas devido a adivinhar o caminho errado nos movimentos de preços. Em meados de 2018, a empresa havia perdido mais de dois terços de seus ativos, em parte devido a uma grande queda nos preços do XRP.

No entanto, o SBF levantou fundos de vários credores e investidores para resgatar a empresa falida, prometendo retornos anuais de até 20%. Em abril de 2019, o ex-executivo lançou a exchange cripto FTX, que foi comercializada como um refúgio seguro para investidores institucionais que buscam exposição a criptomoedas. A Bankman-Fried então usou a Alameda para alimentar o crescimento da bolsa à medida que a empresa comercial se tornava a principal formadora de mercado da FTX.

Apesar de alegar que a FTX e a Alameda operavam de forma independente, ações judiciais recentes revelaram que ambas as empresas trabalharam juntas desde o início.

FTX usou Alameda para atrair clientes

Falando sobre isso, Jeff Dorman, diretor de investimentos da Arca, disse: “Os potenciais conflitos de interesse e riscos embutidos são grandes quando uma bolsa de ativos digitais também atua como o maior formador de mercado”.

De acordo com pessoas familiarizadas com a estratégia da empresa, a Alameda ocasionalmente ficava do lado perdedor de uma negociação para atrair clientes para a FTX. Processos recentes revelaram que Bankman-Fried disse ainda a seu cofundador para criar um código que permitisse à Alameda manter um saldo negativo na FTX, independentemente de quanta garantia ela postasse na bolsa.

SBF também assegurada que a garantia da Alameda na FTX não seria vendida automaticamente se seu valor caísse abaixo de um determinado nível. Esse acordo, portanto, deu à Alameda uma linha de crédito da FTX, permitindo que a empresa comercial tomasse emprestado dezenas de bilhões de fundos de clientes para prosseguir com suas apostas ruins.