Rendimentos do Tesouro sobem à medida que os investidores antecipam um mercado melhor em 2023

Os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram na sexta-feira, 30 de dezembro, com os investidores olhando para os possíveis desenvolvimentos e ventos contrários de 2023. O rendimento de referência do Tesouro de 10 anos subiu quase 2 pontos básicos para 3.8520% durante o início da sessão. Além disso, o rendimento do Tesouro de 2 anos subiu mais de 3 pontos base para 4.4009% a partir das 5:00 da manhã, horário do leste.

Rendimentos do Tesouro anteriormente esperados para subir à medida que 2023 acena

Exatamente uma semana atrás, relatórios também sugeriram que os rendimentos do Tesouro poderiam subir antes de 2023. Na época, o rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou um ponto base para 3.6856%, com o rendimento de 2 anos permanecendo inalterado.

Com o fim de 2020, as conversas sobre uma recessão iminente continuam pesando no sentimento dos investidores. Além disso, analistas e observadores também estão constantemente atentos aos movimentos do Federal Reserve em relação às políticas de inflação. O ápice do banco aumentou as taxas de juros em 75 pontos-base quatro vezes consecutivas este ano, mas recentemente indicou que reduziria.

De acordo com o Federal Reserve, é necessário diminuir os aumentos das taxas de juros para evitar uma recessão inadvertida. Além disso, os principais dados do índice de preços ao consumidor (CPI) sugeriram que a pressão inflacionária estava subindo e diminuindo.

Consenso sugere que aumentos nas taxas de juros podem diminuir

Em novembro, o Federal Open Market Committee (FOMC) divulgou minutos de sua reunião fiscal, sugerindo uma desaceleração de alta. O documento dizia em parte:

“Vários participantes observaram que, à medida que a política monetária se aproximasse de uma postura suficientemente restritiva para atingir as metas do Comitê, seria oportuno desacelerar o ritmo de aumento da faixa-alvo para a taxa dos fundos federais.”

No entanto, no início deste mês, o presidente do Fed Jerome Powell ainda pediu cautela, explicando que a economia ainda não estava fora de perigo. Na opinião de Powell, embora a ótica do CPI parecesse positiva, o Fed ainda tinha um papel a desempenhar no controle da inflação descontrolada. Como disse o presidente do Fed:

“Os dados de inflação recebidos até agora para outubro e novembro mostram uma redução bem-vinda no ritmo mensal de aumentos de preços. Mas serão necessárias substancialmente mais evidências para ter confiança de que a inflação está em um caminho descendente sustentado”.

Tal como está, espera-se que o Fed aumente as taxas de juros em 50 pontos básicos no início do ano novo. No entanto, o banco central dos EUA também sugeriu anteriormente a manutenção de taxas de juros mais altas ao longo do ano seguinte. Segundo os membros do FOMC, provavelmente não haveria reduções até 2024.

Investidores prontos para apoiar qualquer indicação de inflação em declínio

Apesar da postura cética do Fed em relação à inflação, investidores e analistas aceitaram calorosamente as conversas sobre aumentos de juros reduzidos. A razão é que quaisquer sinais de aumentos cônicos reforçam a crença dos investidores de que a inflação pode estar recuando. O Chicago Purchasing Managers' Index, previsto para sexta-feira, também deve atrair a atenção dos investidores. Isso ocorre porque o índice reflete a atividade empresarial na região e também pode fornecer mais informações sobre 2023.

Os mercados de títulos devem fechar mais cedo hoje e não reabrirão até depois do feriado de Ano Novo.

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