Em 2021, a atividade de capital de risco totalizou US$ 612 bilhões, um aumento de 108% em relação ao ano anterior e um aumento de 24% em negócios de capital de risco. Mas, apesar dos prós, existem alguns pontos dolorosos associados. Os DAOs podem ser um bom veículo para abordar algumas das lacunas no cenário tradicional de VC. entra um DAO VC.
O capital de risco financiou mais da metade de todas as empresas públicas dos Estados Unidos em 1979. Assim, representando um terço de todo o valor do mercado de ações. Todas as 5 empresas mais valiosas dos EUA (Apple, Microsoft, Google, Amazon e Facebook) começaram como startups apoiadas por VC.
Os fundos de risco são especializados em financiar start-ups que ainda não obtiveram lucro, mas têm alto potencial de crescimento. Às vezes até retornando mais de 100x do investimento inicial. Os VCs financiam start-ups com capital, em vez de dívida, porque as startups têm pouco dinheiro, mas podem ter um enorme potencial de valorização.
O espaço tradicional de VC tem vantagens óbvias, como grandes tamanhos de cheques, desenvoltura e duplicação de investimentos e redes. Mas existem alguns pontos dolorosos, como tomada de decisão lenta, alta burocracia, alta sensibilidade de avaliação e alta demanda por controle, para citar alguns.
Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) são um bom veículo para abordar algumas das lacunas no cenário tradicional de VC. Uma versão descentralizada de uma empresa, o DAO é conduzido pela governança e tomada de decisões da comunidade, visando diretamente alguns dos pontos problemáticos convencionais do VC. Permitindo assim uma tomada de decisão mais rápida, menor controle para start-ups e adhocracia. Além disso, os DAOs oferecem maior flexibilidade ao investidor, maior diversidade de ideias financiadas, controle descentralizado e melhor acesso ao capital público.
Dito isso, o futuro dos VCs parece seguro com a reencarnação dos DAOs e suas implicações?
Portanto, este artigo explora a questão abrangente: “Os DAOs potencialmente substituirão os VCs ou os DAOs representam uma ameaça aos VCs?”
A maneira tradicional: VCs
Entre as três formas de investir em capital privado estão aquisições, fundos de crescimento e capital de risco.
O capital de risco é uma forma de capital privado que financia empresas iniciantes que devem ter um retorno exponencial e alto potencial de crescimento. Em explicações técnicas, as empresas de capital de risco criam um fundo de pool de investimentos cegos, sem saber em quais empresas investiriam.
Aqui está um fluxograma básico para mostrar como o Venture Capital funciona, reiterando o blog do Medium de 2018.
O retorno anual de um fundo de capital de risco gamas de 15-27% e tem um alto prêmio em comparação com o retorno de 500% do S&P 9.90 nos últimos dez anos. Com o crescimento crescente, especialmente na Ásia, houve um aumento no número de negócios e financiamentos direcionados para start-ups em todo o mundo.
Em 2021, atingiu US$ 612 bilhões em atividades de capital de risco, um aumento de 108% em relação ao ano anterior. Em 10 anos, o crescimento do volume de dólares investidos em empreendimentos ao redor do globo é de 92% YoY.
Em 2021, também houve 24% aumentar no número de negócios de VC em todo o mundo, com números de até 11,601 negócios. Apesar do aparente aumento, existem pontos de dor. Como a participação reduzida do fundador, o atraso nas decisões e cronogramas de financiamento e muito mais.
DAO VCs: O conceito
O DAO VC está se baseando no conceito de tomada de decisão e governança da comunidade, em contraste com a tomada de decisão tradicional da autoridade central de VC. Será um ecossistema de empreendimento autônomo para usuários finais e start-ups.
Os DAO VCs se apresentam como uma plataforma empolgante, permitindo que investidores de varejo façam a transição para o espaço criptográfico. Ao mesmo tempo em que permite que as start-ups tenham um grupo diversificado de investidores. Ao investir tão baixo quanto $ 1, os usuários podem participar do mercado como investidores tradicionais mais proeminentes. Simplesmente criando uma coleção compartilhada de colaboradores que atuam como detentores de tokens.
A ascensão da tecnologia blockchain mudou a maneira como os investidores podem pensar sobre fundos de capital de risco. VCs estão cada vez mais diversificando seus fundos no espaço da criptomoeda. A Even está pensando em como mudar fundamentalmente sua estrutura de fundos para que seja centralizada e permita um ambiente mais inclusivo para muitos investidores jogarem no espaço.
Preenchendo a lacuna
O uso de DAOs e a adoção de modelos de financiamento híbrido para imitar “ofertas iniciais de moedas (ICOs)” são duas maneiras pelas quais o VC está começando a inovar no espaço para trazer mais financiamento e participantes ao espaço.
Um DAO pode ser descrito como uma “comunidade formada em torno de uma ideia central na qual cada membro acha que vale a pena investir. O dinheiro reunido dentro desse DAO rastreia a contribuição de cada pessoa e dá direitos de governança proporcionais”.
E embora os DAOs sejam um conceito relativamente novo, sua rápida crescimento sugere uma tendência futura que pode ter implicações significativas para o cenário do Venture Capital. Há menos de dois anos, quando Ethereum estava sendo negociado a $ 230, os DAOs eram poucos e distantes entre si. A maioria deles possuía apenas alguns milhares de dólares em AUM.
No entanto, “depois de um ano de alta no mercado cripto, milhões de novas pessoas introduzidas à cripto e milhares de projetos lançados e gerando taxas”, os DAOs agora estão medição na casa dos milhões.
O total de ativos sob gestão (AUM) para tesourarias DAO, listados na plataforma de estatísticas DAO DeepDAO aumentou de cerca de US$ 380 milhões em janeiro para um pico de aproximadamente US$ 16 bilhões em meados de setembro. em 2021.
DAOs sobem de 2021 a 2022
BeInCrypto entrou em contato com Rona Perry, COO da DeepDAO, para comentar o cenário atual em relação ao ano passado por e-mail. Ela respondeu com um comentário dizendo:
“Enquanto o mercado de urso continua, o ritmo de crescimento em novos DAOs está acelerando. O número total de novos DAOs criados este ano é maior do que no ano passado, e a cada mês este ano viu 2x+ novos DAOs do que em 2021. Os números refletem o interesse contínuo em Organizações Autônomas Descentralizadas e seu lugar exclusivo como uma infraestrutura chave da Web3 .”
Durante o semestre de maio a outubro deste ano, 2863 DAOs iniciaram a sua atividade de governação. Isso é mais que o dobro do número de 2021, conforme gráfico abaixo.
Além disso, compartilhou um tweet de 24 de novembro de 2022 que lançou mais luz sobre o crescimento ano a ano de 2018 a 2022.
DeepDAO classifica Uniswap DAO, BitDAO e Estamos DAO como os três primeiros, com valor de tesouraria em $ 2.30 bilhões, $ 1.70 bilhão e $ 1 bilhão. Ao todo, o DAO conta com 10,191 associados e se concentra em propostas relativas a parcerias diretas ou permutas com projetos. Além disso, oportunidades de expansão, como o lançamento de guildas de artistas autônomos, cooperativas agrícolas e fundos de ecossistema.
De fato, o aumento da demanda é óbvio. Mas quais prós e contras alguém pode considerar ou saber sobre DAOs?
Pontos a considerar
Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) são um bom veículo para abordar algumas das lacunas no cenário tradicional de VC. Algumas vantagens incluem a expansão do acesso a investimentos de capital de risco, maior flexibilidade do investidor, maior diversidade de ideias financiadas, controle descentralizado e melhor acesso à autoridade pública.
Embora os DAOs representem grandes oportunidades para várias partes interessadas, os riscos inerentes à indústria de blockchain não podem ser ignorados. Como acontece com qualquer nova tecnologia, os DAOs apresentam certos riscos, como segurança ameaças e decisões arbitrárias. Ao fazer a transição do VC tradicional para o espaço DAO VC, esses riscos devem ser tratados com cuidado.
Algumas desvantagens aparentes incluem falta de recursos, políticas regulatórias, segurança e propriedade.
Expandindo duas preocupações principais: regulamentos e segurança
Políticas regulatórias mais rígidas: É provável que o escrutínio regulatório se intensifique à medida que os DAOs aumentam em número
Dado o crescimento do número de DAOs, eles não podem mais operar sob o radar e se esquivar das medidas regulatórias. Tornando assim cada vez mais difícil configurar e usar um DAO. Com os crescentes tamanhos de investimento ou valores de financiamento fluindo por meio de DAOs, os reguladores podem começar a reprimir até mesmo esses DAOs de associação limitada.
Como os DAOs fornecem algum nível de anonimato, eles podem servir como outro veículo para lavar dinheiro de operações ilegais, o que dá à SEC outro motivo para investigar.
Além disso, como os tokens podem ser comprados e vendidos por meio da tecnologia blockchain, os reguladores consideram esses tokens como valores mobiliários. Os reguladores podem introduzir novas políticas que imponham medidas mais rígidas em relação aos ganhos de capital da negociação de tokens. Assim, à medida que o cenário para DAOs continua a evoluir, pode-se esperar que surjam novas políticas em torno desse espaço.
Segurança: Falhas no código/contrato inteligente de um DAO podem colocar os ativos em risco
Conforme coberto pelo BeInCrypto no passado, diferentes atividades explícitas foram realizadas para hackear DAOs. Por exemplo, apenas um mês atrás, OlympusDAO sofreu uma exploração de $ 300. Em 2016, um invasor conseguiu sifão para fora um total de 3.6 milhões de Ether do DAO, que valia $ 55 milhões, cerca de um terço dos ativos totais. O ataque foi possível devido a uma falha no código subjacente do DAO, que fez com que o DAO processasse a mesma transação várias vezes.
Código por código
O código subjacente de um DAO, também conhecido como Smart Contract, atua como o livro de regras que estabelece sua natureza autoexecutável, abolindo a necessidade de intervenção humana pela qual o fundo de investimento baseado em Ethereum é famoso. A falha fez com que o DAO processasse a mesma transação várias vezes.
O DAO depende de um contrato inteligente impecável. Se houver um bug ou um erro no código subjacente do DAO, isso coloca em risco os ativos do fundo de investimento. Este é um risco que não existe com o fundo de capital de risco tradicional incumbente. A segurança do ativo em uma empresa tradicional de VC não corre o risco de ser roubada por um invasor anônimo.
Diminuindo o zoom, riscos e armadilhas estão associados à nova e futura tendência de DAOs.
Pensamento final
Com o crescimento das iniciativas e projetos da Web 3.0 no metaverso, o surgimento de DAOs continuará a aumentar. Os VCs que gostariam de participar das oportunidades do espaço da Web 3.0 agora são desafiados a permanecer competitivos e relevantes à luz desses DAOs.
Apesar da democratização trazida pelos DAOs, os investidores precisam ficar atentos aos riscos dos DAOs. Principalmente no que diz respeito a estratégias de investimento e segurança. Os VCs podem continuar a ter vantagem sobre os DAOs em relação à sua rede de contatos construída ao longo dos anos e sua experiência em escalar negócios com fundadores de startups.
Para obter o melhor dos dois mundos, os investidores devem ficar de olho em um modelo híbrido DAO-VC. Aquilo é aproveitando o ethos orientado para a comunidade de DAOs e expertise operacional de VCs. Essa nova configuração híbrida continuará a desafiar os limites da configuração tradicional de VC. Além disso, procure novas maneiras de tornar esse modelo eficaz.
Com o surgimento de DAOs e do modelo híbrido, os fundadores de startups se tornam os vencedores com mais opções de financiamento e um conjunto abrangente de investidores para escolher quem se alinhará melhor com sua visão.
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Fonte: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/