Por que os comprovantes de reservas são importantes e quais são eles?

Seguindo as Recolhimento FTX, a comprovação de reservas tem sido um tema polêmico, com a comunidade de investidores exigindo que as exchanges forneçam certificados de suas participações em criptomoedas.

Mas o que são exatamente e por que são importantes?

Prova de reservas (PoR) é uma técnica para confirmar que uma plataforma de negociação ou empresa de criptomoeda realmente tem 1:1 de apoio nos ativos digitais que está mantendo sob custódia em nome de seus clientes.

Uma organização terceirizada é freqüentemente usada por empresas para realizar o atestado. Para ajudar os investidores a entender a situação financeira de uma bolsa centralizada e se eles têm fundos adequados para cobrir os depósitos dos clientes, eles publicam os resultados com algumas ressalvas (que serão explicadas com mais detalhes abaixo).

Desde o início da tendência, uma grande variedade de atestados foi realizada, algumas das quais conferem mais credibilidade a uma corporação do que outras.

Prova de Reservas com base em Merkle Trees

Um protocolo PoR que emprega uma prova Merkle Tree para combinar grandes quantidades de dados em um único hash e confirmar a precisão do conjunto de dados é uma técnica para realizar um atestado.

O protocolo PoR verifica a legitimidade dos saldos e transações do usuário usando provas criptográficas.

Os atestados PoR baseados em Merkle Tree podem ser publicados por trocas de criptomoedas em intervalos regulares, como semanal, mensal ou trimestral, na forma de instantâneos. Como alternativa, as empresas podem oferecer atestados em tempo real que podem ser acessados ​​em seu site.

Embora os instantâneos possam ser adequados para demonstrar a solvência de uma empresa de criptomoeda em um ponto específico no tempo, os atestados em tempo real são preferidos para confirmar as reservas de uma bolsa, pois permitem que qualquer pessoa verifique se o dinheiro é realmente mantido por uma bolsa a qualquer momento.

Lançamento do Protocolo de Prova de Reservas pela Chainlink

Um sistema de comprovação de reservas está sendo oferecido pela Laboratórios Chainlink, a organização que criou a conhecida rede oracle descentralizada. De acordo com o Chainlink Labs, essa tecnologia “destina-se a permitir que projetos abrangendo Web2 e Web3 provem reservas de ativos por meio de verificação automatizada”.

Lançado em 2020, o sistema conecta nós Chainlink à API de uma bolsa, seus endereços de cofre e um contrato inteligente de prova de reserva que pode ser consultado por qualquer outra conta na rede para verificar se as reservas criptográficas da bolsa são iguais aos seus passivos. . O primeiro usuário do sistema foi a stablecoin TrueUSD.

Sua tecnologia independente de blockchain oferece informações sobre o valor que já foi depositado, emprestado e apostado em um determinado protocolo.

Além disso, as trocas podem usar o mecanismo da Chainlink para dar segurança às promessas de que não podem emitir mais tokens do que têm em reserva.

Quais mercados têm evidências de reservas?

Antes do FTX entrar em colapso, certas exchanges e plataformas de empréstimos criptográficos, incluindo Kraken, Nexo, BitMEX e Gate.io, pressionaram para introduzir sua própria prova de reservas.

No entanto, os eventos de novembro de 2022 revelaram que mais plataformas de negociação estavam tentando criar sua própria prova de reservas, que variava em profundidade dependendo da bolsa.

Entre eles estava a Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume de negócios, que revelou um sistema baseado em Merkle Tree para Bitcoin e Ethereum. OKX, Crypto.com e ByBit também adotaram uma estratégia relacionada.

Coinbase, por outro lado, afirmou que, por ser uma empresa de capital aberto, já forneceu documentos auditados à SEC para demonstrar suas reservas.

A bolsa de criptomoedas com sede em San Francisco, no entanto, declarou em 25 de novembro que “a contabilidade on-chain é o futuro” e que está procurando “várias novas maneiras de provar reservas utilizando mais abordagens criptográficas nativas”.

O programa de subsídios para desenvolvedores de $ 500,000 da Coinbase, recentemente introduzido, é um componente da iniciativa.
O objetivo dessas bolsas é

[para ajudar pessoas ou grupos] que estão avançando no estado da arte em contabilidade on-chain, técnicas de preservação da privacidade relacionadas à prova de ativos ou passivos (incluindo a aplicação de técnicas de conhecimento zero) e ou tecnologias intimamente relacionadas.

Que preocupações existem?

Ajudando teoricamente a garantir que os fundos dos clientes estejam seguros e demonstrando criptograficamente que a empresa possui liquidez adequada, a prova de reservas é sem dúvida um movimento positivo. No entanto, também pode fornecer aos usuários uma falsa sensação de segurança.

As bolsas, com raras exceções, não divulgam as responsabilidades da empresa para os consumidores, portanto os usuários devem contar com a comprovação do auditor quanto aos ativos relevantes. Isso ocorre porque as trocas apresentam apenas um instantâneo dos ativos mantidos nos endereços vinculados da plataforma.

Uma situação em que uma bolsa aproveita sua prova de reservas para parecer transparente sem revelar seu risco real de solvência pode resultar disso.

De acordo com o Kraken CEO Jesse Powel, os atestados devem incluir estes três elementos: um total de responsabilidades do cliente (o auditor deve excluir saldos negativos), prova criptográfica verificável pelo usuário de que cada conta foi incluída no total e assinaturas demonstrando a propriedade das carteiras pelo custodiante.

O atestado de novembro da Binance recebeu críticas específicas de Powell, que o rotulou como “ignorância ou distorção proposital” e afirmou que “a divulgação de ativos é inútil sem passivos”.

Sinto muito, mas não. Isso não é PoR. Isso é ignorância ou deturpação intencional.

A árvore merkle é apenas uma besteira sem um auditor para garantir que você não inclua contas com saldos negativos. A declaração de ativos é inútil sem passivos. https://t.co/b5KSr2XKLB

- Jesse Powell (@jespow) 25 de novembro de 2022

Mais divergências sobre Binance

Em um esforço para acalmar as preocupações sobre sua situação financeira, Binance pediu à divisão sul-africana da empresa global de auditoria, impostos e consultoria Mazars para criar um relatório adicional de prova de reserva.

De acordo com informações publicadas na semana passada, a Binance controlava ativos dentro do escopo que excediam 100% do total de passivos da plataforma no momento da avaliação.

No entanto, o relatório gerou um debate considerável, com especialistas apontando que, sem detalhes sobre a eficácia dos controles internos da Binance, como seus processos para manter livros e registros corretos, a avaliação da Mazars não tem sentido.

Além disso, o estudo da Mazars era, na verdade, uma carta de cinco páginas, e não um relatório de auditoria oficial, conforme observado em recente Artigo WSJ. Ele enfatizou que a Mazars “não forneceu uma opinião ou uma conclusão de garantia”, o que significa que não estava garantindo os números, mas não discutiu a eficácia dos procedimentos internos de relatórios financeiros da Binance.

Em resposta ao pedido da Binance, Mazars disse que realizou o trabalho usando “procedimentos acordados” e que “não fez nenhuma representação sobre a propriedade” dos métodos desejados.

Além disso, os números da carta afirmam essencialmente que o Bitcoin da Binance é apenas 97% garantido, com um porta-voz da Binance explicando que

o 'gap' de 3% se deve ao BTC emprestado a clientes, por meio da margem ou de programas de empréstimo, que podem ter usado tokens fora do escopo do relatório como garantia.

Pouco tempo depois, a Mazars, que havia realizado atestados comparáveis ​​para Crypto.com e Kucoin, declarou que não trabalharia mais com nenhuma empresa de criptomoeda no futuro.

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