Por que as ações dos Tech Titans triunfarão à frente

A tecnologia, que já foi dominadora do mercado de ações, teve um 2022 difícil. setor de tecnologia da informação do S&P 500 caiu 17.4%, contra 13.3% negativos para o índice. Os dois únicos setores em pior situação são o consumo discricionário (perdendo 20.4%) e as comunicações (negativo 28%).

Mas havia uma razão pela qual a tecnologia, e as maiores empresas do segmento em particular, reinaram no mercado de ações por tanto tempo. Elas são as empresas de amanhã, as personificações do que conduzirá a economia no futuro.

Alguns tropeçarão e talvez até cairão? Muito possivelmente. A Meta Platforms, controladora do Facebook, mostra todos os sinais de estar em apuros: uma busca frenética por uma nova identidade corporativa, avançando concorrentes como o TikTok e as ações da Meta, que caíram 53% este ano, o pior dos grandes titãs da tecnologia.

Relatórios de ganhos recentes demonstram que muitos dos campeões de 2017-2021 ainda têm o suco. É verdade que os aumentos das taxas de juros não são amigos das ações de crescimento, pois diminuem as perspectivas de fluxos de caixa futuros. O que é notável para esse grupo de gigantes da tecnologia é que, apesar de alguns problemas atuais, eles mostraram no segundo trimestre propenso a problemas que mantêm a resiliência que deve prepará-los para uma proeminência contínua.

A Amazon, cujas ações caíram 19% este ano, é um exemplo disso. À medida que a economia enfraquece e a tendência de pedidos em casa diminui, as vendas de comércio eletrônico da empresa desaceleraram. Seus lucros registraram uma perda no segundo trimestre, mas principalmente devido a uma grande redução de sua participação na fabricante de veículos elétricos Rivian. A Amazon ainda é a força dominante no comércio online, que deve florescer novamente assim que superarmos o atual mal-estar econômico. Enquanto isso, a receita publicitária da Amazon está indo bem, pois rouba de outros.

Mas o mais importante são os excelentes resultados de sua operação Amazon Web Services, que representa 15% da receita e 100% do lucro. A AWS é o provedor de nuvem nº 1, uma área que está se expandindo rapidamente. De fato, os serviços em nuvem de outros gigantes da tecnologia, a Microsoft e a Alphabet, controladora do Google, demonstram que os três estão muito bem posicionados para o futuro.

A Microsoft, com queda de 10% no acumulado do ano, teve um pequeno erro nas projeções dos analistas para seus resultados trimestrais. Mas o chefão do software previu em seus ganhos que a receita operacional e a receita devem mostrar um crescimento de dois dígitos no ano fiscal que termina em junho de 2023.

A Apple, que não possui uma plataforma de nuvem, superou as estimativas. Suas restrições de fornecimento não provaram ser tão irritantes quanto se acreditava inicialmente, e conseguiu converter um número decente de usuários do Android. O iPhone, que representa metade da receita da Apple, tem uma nova versão do dispositivo que será lançada no outono.

A Apple admite que enfrenta obstáculos com o fechamento de fábricas na China, onde são produzidos iPads e Macs. Apesar de tudo, a empresa, cujas ações caíram 8% em 2022, espera que sua receita registre um bom crescimento no trimestre encerrado em setembro.

Da mesma forma, a Alphabet (queda de 19%) parece ter as ferramentas para superar qualquer crise econômica. Embora seus ganhos tenham falhado, a empresa parece ser menos afetada pela decisão da Apple de restringir o rastreamento de anúncios, de acordo com Mark Mahaney, analista da Evercorse ISI, em nota.

É verdade que nem todos os líderes de tecnologia anteriores parecem marcados pela grandeza contínua. Você deve se perguntar se o Meta fará uma transição lucrativa para a metasfera ainda em desenvolvimento, já que seu negócio principal no Facebook enfrenta menos interesse do usuário.

O resto, no entanto, são os principais atores à medida que o futuro econômico e de mercado se desenrola.