Os economistas estão insatisfeitos com a inflação persistentemente alta e com a forma como o Federal Reserve está lidando com isso. Desde o início de 2022, o Fed aumentou as taxas de juros oito vezes, mais recentemente em fevereiro. Naquela época, o chefe do Fed, Jerome Powell, parecia cautelosamente otimista ao dizer que um “processo desinflacionário” havia começado, embora houvesse um longo caminho a percorrer e que caminhadas menores poderia ser esperado nos próximos meses. Os investidores ficaram entusiasmados com a notícias. Avanço rápido para um mês depois na terça-feira: Powell sinalizada que novos aumentos estão no horizonte. Essa notícia abalou os investidores, que derrubaram os principais índices de ações, enquanto se preparavam para condições econômicas mais apertadas.
Um importante economista que repetidamente disse que a meta do Fed de reduzir a inflação para 2% é irreal agora acha que as mensagens confusas do banco central ameaçam a estabilidade financeira e econômica.
“Realmente não deveria ser assim e não precisa ser”, escreveu Mohamed El-Erian, presidente do Queens' College da Universidade de Cambridge, na terça-feira em um artigo para Bloomberg. “No entanto, mais uma vez, as observações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, alimentaram uma volatilidade considerável nos mercados que podem colocar em risco o bem-estar econômico e a estabilidade financeira.”
O comentário de El-Erian vem depois de um Painel do Senado na terça-feira, onde Powell indicou que dados econômicos robustos, incluindo uma explosão relatório de empregos de janeiro pode significar que "o nível final das taxas de juros provavelmente será mais alto do que o previsto anteriormente".
Investidores e observadores do mercado inicialmente esperavam que o Fed começasse baixando as taxas de juros até o final de 2023, após um leve aumento de um quarto de ponto-base durante a próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em março. Mas agora, Powell pode considerar um aumento maior para conter a inflação.
Essa expectativa se refletiu imediatamente nos mercados, segundo El-Erian. “Em vez de precificar de forma esmagadora um aumento de 25 pontos-base, conforme sinalizado anteriormente pelo Fed, os mercados moveram as chances a favor de 50 pontos, o que reverteria a mudança para baixo nas altas que o banco central fez prematuramente há apenas um mês”, disse ele. escreveu depois que as ações em geral caíram após o discurso de Powell.
El-Erian acha que as mensagens confusas do Fed deixaram seus líderes com uma escolha difícil. Eles devem confirmar o que o mercado está precificando implementando um aumento de 50 pontos-base, mesmo que isso signifique renegar o Orientação futura do Fed de aumentos menores de juros em fevereiro, ou seguir com a orientação anterior ao custo de desacelerar a resposta à inflação. Qualquer um dos caminhos pode prejudicar a reputação do Fed, acrescentou El-Erian.
“A alternativa de continuar como está aumenta os desafios para uma economia global que enfrenta uma importante transição verde, mudanças na globalização e nas cadeias de suprimentos, incertezas geopolíticas e uma desigualdade cada vez maior de renda, riqueza e oportunidade”, escreveu El-Erian.
O economista tem falado sobre a taxa de inflação restante “pegajoso” em 4%, bem acima da meta do Fed de 2%. A taxa de inflação em janeiro foi 6.4%.
Mas El-Erian não é o único a criticar as mensagens do Fed sobre a inflação. Ken Griffin, chefe do fundo de hedge Citadel, apontou em uma entrevista na terça-feira que Powell deveria “falar menos” sobre a inflação. “A variação da mensagem nas últimas semanas foi incrivelmente contraproducente”, disse Griffin disse Bloomberg.
Outros especialistas disseram que a economia vai piorar antes de melhorar. O ex-secretário do Tesouro, Larry Summers, disse repetidamente que a luta contra a inflação “mais provável que não” desencadear uma recessão. Na terça-feira, ele disse que as taxas de juros podem continuar subindo até que o Fed veja a inflação cair claramente.
Dados históricos também apontam como as recessões raramente foi evitado depois que as taxas de juros atingiram níveis tão altos quanto estão atualmente. É possível que o Fed desafie isso, de acordo com Philip Jefferson, membro do Conselho de Governadores do Fed.
“A história é útil, mas só pode nos dizer muito, principalmente em situações sem precedentes históricos”, Jefferson disse. “A situação atual é diferente dos episódios anteriores em pelo menos quatro maneiras.” Isso inclui interrupções na cadeia de suprimentos, uma queda no número de pessoas trabalhando ou procurando emprego, maior credibilidade do Fed para combater a inflação e seus esforços conjuntos para controlar as altas taxas de inflação.
Mas fortes dados econômicos fizeram um favor à economia dos EUA - agora, alguns economistas esperam que uma recessão nos EUA comece no final de 2023, apesar altas taxas de juros à medida que a economia continua a mostrar resiliência.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/really-shouldn-t-way-top-181830666.html