A venda a descoberto pode ser controversa, especialmente entre as equipes de administração de empresas cujos corretores de ações estão apostando que seus preços cairão. E um novo aumento nas supostas “vendas a descoberto” entre as ações da microcap está deixando várias equipes de gerenciamento com raiva o suficiente para ameaçar com uma ação legal:
Tomando uma posição longa significa comprar uma ação e mantê-la, esperando que o preço suba.
Curto-circuito, ou venda a descoberto, é quando um investidor toma ações emprestadas e as vende imediatamente, esperando poder comprá-las novamente mais tarde a um preço mais baixo, devolvê-las ao credor e embolsar a diferença.
Cobertura é quando um investidor com uma posição vendida compra a ação novamente para fechar uma posição vendida e devolver as ações ao credor.
Se você assumir uma posição longa, poderá perder todo o seu dinheiro. Uma ação pode ir a zero se uma empresa falir. Mas uma posição curta é mais arriscada. Se o preço da ação aumentar de forma constante depois que um investidor colocar uma negociação a descoberto, o investidor está sentado em uma perda de capital não realizada. É por isso que a venda a descoberto tradicionalmente tem sido dominada por investidores profissionais que baseiam esse tipo de negociação em pesquisas e convicções pesadas.
Ler: Os vendedores a descoberto não são maus, mas são incompreendidos
Os corretores exigem que os vendedores a descoberto se qualifiquem para contas de margem. Um corretor enfrenta exposição de crédito a um investidor se uma ação que foi vendida começar a subir em vez de cair. Dependendo de quão alto o preço sobe, o corretor exigirá mais garantias do investidor. O investidor pode eventualmente ter que cobrir e fechar a venda com uma perda, se a ação subir muito.
E esse tipo de atividade pode levar a uma aperto curto se muitos vendedores a descoberto forem surpreendidos ao mesmo tempo. Um short squeeze pode fazer o preço de uma ação disparar temporariamente.
Os short squeezes ajudaram a alimentar a mania dos memes em 2021, que enviou ações da GameStop Corp.
GME,
+ 10.45%
e AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
+ 2.54%
subindo no início de 2021. Alguns traders se comunicando por meio do canal Reddit WallStreetBets e em outras mídias sociais trabalharam juntos para tentar forçar short squeezes em ações de empresas com problemas que estavam fortemente vendidas. A ação fez com que as ações da GameStop subissem de $ 4.82 no final de 2020 para um máximo de fechamento de $ 86.88 em 27 de janeiro de 2021, apenas para a ação cair para $ 10.15 em 19 de fevereiro de 2021, pois a ação da gangorra continuou para isso e outros estoques de memes.
short nu
Digamos que você estivesse convencido de que uma empresa caminhava para dificuldades financeiras ou até mesmo para a falência, mas suas ações ainda estavam sendo negociadas por um valor que você considerava significativo. Se as ações fossem altamente líquidas, você poderia pegá-las emprestadas por meio de seu corretor por pouco ou quase nenhum custo, para configurar sua negociação a descoberto.
Mas se muitos outros investidores estivessem vendendo a descoberto, haveria menos ações disponíveis para empréstimo. Em seguida, seu corretor cobraria uma taxa mais alta com base na oferta e na demanda.
Por exemplo, de acordo com dados fornecidos pelo FactSet em 23 de janeiro, 22.7% das ações da GameStop disponíveis para negociação foram vendidas a descoberto - um número que pode estar desatualizado em até duas semanas, de acordo com o provedor de dados financeiros.
De acordo com Brad Lamensdorf, coadministrador do ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear
HDG,
-2.65%,
o custo do empréstimo de ações da GameStop em 23 de janeiro foi de 15.5% anualizado. Esse custo aumenta o risco de um vendedor a descoberto.
E se você quisesse vender a descoberto uma ação que tivesse juros a descoberto ainda mais pesados do que a GameStop? Lamensdorf disse em 23 de janeiro que não havia ações disponíveis para empréstimo da Carvana Co.
CVNA,
+ 10.63%,
Bed Bath & Beyond Inc.
BBB,
-12.24%,
Além da Carne Inc.
BYND,
+ 11.31%
ou Coinbase Global Inc.
MOEDA,
+ 1.45%.
Se você quisesse vender ações da AMC, pagaria uma taxa anual de 85.17% para emprestar as ações.
Começando na semana passada e fluindo para esta semana, as equipes de gerenciamento de várias empresas com ações de microcap (com capitalizações de mercado abaixo de US$ 100 milhões) disseram que estavam investigando venda a descoberto nu — venda a descoberto sem realmente tomar emprestado as ações.
Isso nos leva a mais três termos:
A localização curta é um serviço que um vendedor a descoberto solicita de um corretor. O corretor encontra ações para o vendedor a descoberto tomar emprestado.
A localização natural é necessário para fazer uma venda a descoberto “adequada”, de acordo com Moshe Hurwitz, que lançou recentemente a Blue Zen Capital Management em Atlanta para se especializar em vendas a descoberto. O corretor dá a você um preço para tomar ações emprestadas e coloca as ações reais em sua conta. Você pode então encurtá-los, se quiser.
A localização não natural é “quando o corretor lhe dá ações que não possui”, de acordo com Hurwitz.
Quando perguntado se uma localização não natural constituiria fraude, Hurwitz disse “sim”.
Como a venda a descoberto é possível? De acordo com Hurwitz, “cabe aos corretores” parar de colocar ações emprestadas nas contas dos clientes quando o estoque de ações estiver esgotado. Mas ele acrescentou que alguns corretores, mesmo nos EUA, emprestam as mesmas ações várias vezes, porque é lucrativo.
“A razão pela qual eles fazem isso é quando chega a hora de liquidar, de entregar, eles estão apostando no fato de que a maioria dessas pessoas são day traders, então haveria ações suficientes para entregar.”
Hurwitz alertou que a atual rodada de reclamações sobre vendas a descoberto não era incomum e, embora a atividade de venda a descoberto possa empurrar o preço de uma ação para baixo momentaneamente, “os vendedores a descoberto são compradores à espera”. Eles acabarão comprando quando cobrirem suas posições curtas.
“Mas, para realmente empurrar o preço das ações para baixo, você precisa de investidores comprados para vender”, disse ele.
Ação diferente que pode parecer um curto-circuito nu
Lamensdorf disse que o short nu ilegal que a Verb Technology Co.
VERBO,
+ 69.65%,
Gênio Grupo Ltda.
GNSS,
+ 45.37%
e outras empresas de microcap recentemente reclamaram que podem incluir atividades que não são ilegais.
Um investidor que procura vender uma ação para a qual não há ações disponíveis para empréstimo, ou para o qual o custo de empréstimo de ações é muito alto, pode entrar em “transações de swap ou transações sofisticadas de derivativos de balcão”, para apostar contra o estoque”, disse.
Esse tipo de trader seria “bastante sofisticado”, disse Lamensdorf. Ele acrescentou que os corretores normalmente têm contas mínimas que variam de US$ 25 milhões a US$ 50 milhões para investidores que fazem esse tipo de negociação. Isso significaria que o trader provavelmente seria “um family office de tamanho decente ou um fundo, com liquidez decente”, disse ele.
Não perca: Este ETF de ações com dividendos tem um rendimento de 12% e está superando o S&P 500 por uma quantia substancial
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Por que a venda a descoberto de repente se tornou um tema quente
A venda a descoberto pode ser controversa, especialmente entre as equipes de administração de empresas cujos corretores de ações estão apostando que seus preços cairão. E um novo aumento nas supostas “vendas a descoberto” entre as ações da microcap está deixando várias equipes de gerenciamento com raiva o suficiente para ameaçar com uma ação legal:
Tomando uma posição longa significa comprar uma ação e mantê-la, esperando que o preço suba.
Curto-circuito, ou venda a descoberto, é quando um investidor toma ações emprestadas e as vende imediatamente, esperando poder comprá-las novamente mais tarde a um preço mais baixo, devolvê-las ao credor e embolsar a diferença.
Cobertura é quando um investidor com uma posição vendida compra a ação novamente para fechar uma posição vendida e devolver as ações ao credor.
Se você assumir uma posição longa, poderá perder todo o seu dinheiro. Uma ação pode ir a zero se uma empresa falir. Mas uma posição curta é mais arriscada. Se o preço da ação aumentar de forma constante depois que um investidor colocar uma negociação a descoberto, o investidor está sentado em uma perda de capital não realizada. É por isso que a venda a descoberto tradicionalmente tem sido dominada por investidores profissionais que baseiam esse tipo de negociação em pesquisas e convicções pesadas.
Ler: Os vendedores a descoberto não são maus, mas são incompreendidos
Os corretores exigem que os vendedores a descoberto se qualifiquem para contas de margem. Um corretor enfrenta exposição de crédito a um investidor se uma ação que foi vendida começar a subir em vez de cair. Dependendo de quão alto o preço sobe, o corretor exigirá mais garantias do investidor. O investidor pode eventualmente ter que cobrir e fechar a venda com uma perda, se a ação subir muito.
E esse tipo de atividade pode levar a uma aperto curto se muitos vendedores a descoberto forem surpreendidos ao mesmo tempo. Um short squeeze pode fazer o preço de uma ação disparar temporariamente.
Os short squeezes ajudaram a alimentar a mania dos memes em 2021, que enviou ações da GameStop Corp.
+ 10.45%
+ 2.54%
GME,
e AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
subindo no início de 2021. Alguns traders se comunicando por meio do canal Reddit WallStreetBets e em outras mídias sociais trabalharam juntos para tentar forçar short squeezes em ações de empresas com problemas que estavam fortemente vendidas. A ação fez com que as ações da GameStop subissem de $ 4.82 no final de 2020 para um máximo de fechamento de $ 86.88 em 27 de janeiro de 2021, apenas para a ação cair para $ 10.15 em 19 de fevereiro de 2021, pois a ação da gangorra continuou para isso e outros estoques de memes.
short nu
Digamos que você estivesse convencido de que uma empresa caminhava para dificuldades financeiras ou até mesmo para a falência, mas suas ações ainda estavam sendo negociadas por um valor que você considerava significativo. Se as ações fossem altamente líquidas, você poderia pegá-las emprestadas por meio de seu corretor por pouco ou quase nenhum custo, para configurar sua negociação a descoberto.
Mas se muitos outros investidores estivessem vendendo a descoberto, haveria menos ações disponíveis para empréstimo. Em seguida, seu corretor cobraria uma taxa mais alta com base na oferta e na demanda.
Por exemplo, de acordo com dados fornecidos pelo FactSet em 23 de janeiro, 22.7% das ações da GameStop disponíveis para negociação foram vendidas a descoberto - um número que pode estar desatualizado em até duas semanas, de acordo com o provedor de dados financeiros.
De acordo com Brad Lamensdorf, coadministrador do ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear
-2.65% ,
HDG,
o custo do empréstimo de ações da GameStop em 23 de janeiro foi de 15.5% anualizado. Esse custo aumenta o risco de um vendedor a descoberto.
E se você quisesse vender a descoberto uma ação que tivesse juros a descoberto ainda mais pesados do que a GameStop? Lamensdorf disse em 23 de janeiro que não havia ações disponíveis para empréstimo da Carvana Co.
+ 10.63% ,
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+ 11.31%
+ 1.45% .
CVNA,
Bed Bath & Beyond Inc.
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Além da Carne Inc.
BYND,
ou Coinbase Global Inc.
MOEDA,
Se você quisesse vender ações da AMC, pagaria uma taxa anual de 85.17% para emprestar as ações.
Começando na semana passada e fluindo para esta semana, as equipes de gerenciamento de várias empresas com ações de microcap (com capitalizações de mercado abaixo de US$ 100 milhões) disseram que estavam investigando venda a descoberto nu — venda a descoberto sem realmente tomar emprestado as ações.
Isso nos leva a mais três termos:
A localização curta é um serviço que um vendedor a descoberto solicita de um corretor. O corretor encontra ações para o vendedor a descoberto tomar emprestado.
A localização natural é necessário para fazer uma venda a descoberto “adequada”, de acordo com Moshe Hurwitz, que lançou recentemente a Blue Zen Capital Management em Atlanta para se especializar em vendas a descoberto. O corretor dá a você um preço para tomar ações emprestadas e coloca as ações reais em sua conta. Você pode então encurtá-los, se quiser.
A localização não natural é “quando o corretor lhe dá ações que não possui”, de acordo com Hurwitz.
Quando perguntado se uma localização não natural constituiria fraude, Hurwitz disse “sim”.
Como a venda a descoberto é possível? De acordo com Hurwitz, “cabe aos corretores” parar de colocar ações emprestadas nas contas dos clientes quando o estoque de ações estiver esgotado. Mas ele acrescentou que alguns corretores, mesmo nos EUA, emprestam as mesmas ações várias vezes, porque é lucrativo.
“A razão pela qual eles fazem isso é quando chega a hora de liquidar, de entregar, eles estão apostando no fato de que a maioria dessas pessoas são day traders, então haveria ações suficientes para entregar.”
Hurwitz alertou que a atual rodada de reclamações sobre vendas a descoberto não era incomum e, embora a atividade de venda a descoberto possa empurrar o preço de uma ação para baixo momentaneamente, “os vendedores a descoberto são compradores à espera”. Eles acabarão comprando quando cobrirem suas posições curtas.
“Mas, para realmente empurrar o preço das ações para baixo, você precisa de investidores comprados para vender”, disse ele.
Ação diferente que pode parecer um curto-circuito nu
Lamensdorf disse que o short nu ilegal que a Verb Technology Co.
+ 69.65% ,
+ 45.37%
VERBO,
Gênio Grupo Ltda.
GNSS,
e outras empresas de microcap recentemente reclamaram que podem incluir atividades que não são ilegais.
Um investidor que procura vender uma ação para a qual não há ações disponíveis para empréstimo, ou para o qual o custo de empréstimo de ações é muito alto, pode entrar em “transações de swap ou transações sofisticadas de derivativos de balcão”, para apostar contra o estoque”, disse.
Esse tipo de trader seria “bastante sofisticado”, disse Lamensdorf. Ele acrescentou que os corretores normalmente têm contas mínimas que variam de US$ 25 milhões a US$ 50 milhões para investidores que fazem esse tipo de negociação. Isso significaria que o trader provavelmente seria “um family office de tamanho decente ou um fundo, com liquidez decente”, disse ele.
Não perca: Este ETF de ações com dividendos tem um rendimento de 12% e está superando o S&P 500 por uma quantia substancial
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo