As ações da Silvergate Capital foram dizimadas. Sua equipe foi cortada. Subiu contra retiradas históricas de clientes.
E agora o banco criptográfico tem analistas e investidores avaliando as perspectivas de uma empresa mais saudável comprando o negócio contra a parede.
Após uma atualização de negócios pouco lisonjeira de Silvergate, os problemas da empresa fizeram com que analistas e investidores especulassem se um player financeiro mais saudável poderia procurar comprar o banco criptográfico.
Silvergate dito em um relatório preliminar de ganhos do quarto trimestre na quinta-feira, que até agora resistiu a uma corrida literal no banco criptográfico. Os clientes recuperaram mais de US$ 8 bilhões de
suas contas após o colapso da FTX.
Para atender a essas retiradas e gerar liquidez, o banco teve que vender ativos com grande prejuízo, afirmou. Silvergate não respondeu imediatamente a um pedido adicional de comentário.
As ações da empresa (SI) caíram 42.6% até o fechamento de quinta-feira. Suas ações caíram cerca de 90% no ano passado.
“A indústria de ativos digitais passou por uma mudança transformacional, com uma alavancagem excessiva significativa na indústria, levando a várias falências de alto nível”, escreveu Silvergate em seu atualizar. “Essa dinâmica provocou uma crise de confiança em todo o ecossistema e levou muitos participantes do setor a mudar para uma posição de 'sem risco' nas plataformas de negociação de ativos digitais.”
A situação, que Samuel Dibble, sócio do escritório de advocacia Baker Botts, chamou de “uma corrida bancária à moda antiga”, pode preparar o terreno para uma aquisição no futuro.
O caso contra qualquer aquisição
Como uma empresa de capital aberto, um acordo da variedade amigável ou hostil é “sempre uma possibilidade”, de acordo com Dibble. Mas qualquer compra potencial dependeria da aprovação regulatória e da aprovação do conselho da Silvergate, disse ele. Os acionistas provavelmente também teriam que desempenhar um papel.
“Se houver bancos maiores interessados em se envolver nos negócios que o Silvergate meio que dominou, eles podem ver isso como uma grande oportunidade de desenvolver essa capacidade”, disse Dibble.
Nem todo mundo acredita que uma aquisição seja possível em breve. Isso é especialmente verdadeiro, disseram participantes do setor à Blockworks, devido às perspectivas de maior escrutínio de ativos digitais por parte dos reguladores dos EUA, bem como uma série de ventos contrários macro pesando sobre os mercados.
Donald Putnam, diretor administrativo da Grail Partners, especialista em fusões e aquisições, disse à Blockworks que não vê nenhum comprador para o Silvergate - ou qualquer outro banco criptográfico.
A qualquer preço.
“Os riscos de litígio e regulatórios são fatais para qualquer negócio”, disse Putnam. “Os alimentadores de fundo vão esperar pela falência, comprar a tecnologia, a equipe e alguns clientes por centavos de dólar e ficar tranquilos sabendo que o processo de falência eliminou todos os riscos desconhecidos.”
Depósitos criptográficos em queda
Os depósitos totais da Silvergate de clientes de ativos digitais caíram de US$ 11.9 bilhões no final do terceiro trimestre para US$ 3.8 bilhões em 31 de dezembro.
Mark Palmer, chefe de pesquisa de ativos digitais do BTIG, disse em uma nota de pesquisa na quinta-feira que a queda para US$ 3.8 bilhões ficou abaixo da estimativa do BTIG de US$ 5.2 bilhões.
Ainda assim, Palmer reiterou sua classificação de compra no Silvergate, chamando o negócio de “bem posicionado para ser dinâmico com seus gastos” e capaz de reduzir os custos.
“Uma das coisas que distingue Silvergate… é que eles realmente colocam todos os ovos na mesma cesta”, disse Dibble. “Os bancos geralmente tentam não se concentrar demais, então eles têm alguma diversificação de suas carteiras.”
A criptomoeda tem sido volátil o suficiente, mesmo em comparação com seus padrões historicamente instáveis, que mesmo aderindo às rigorosas disposições de liquidez impostas por vigilantes financeiros federais e estaduais não foi suficiente para proteger Silvergate da corrida, disse Dibble. A noção leva em consideração a capacidade do Silvergate de gerar caixa.
“Não é bom ter que incorrer em uma perda enorme… mas quase qualquer banco estaria em uma posição semelhante se tivesse esse tipo de corrida em seus saques, porque ninguém tem esse tipo de dinheiro”, disse Dibble.
Silvergate disse na quinta-feira que cortaria 200 cargos, ou cerca de 40% de sua equipe, para reduzir ainda mais suas despesas.
Putnam disse que considera a empresa um ativo em dificuldades. Embora tenha chamado os cortes de pessoal de “um movimento forte”, ele acrescentou que não há como a empresa abrir caminho para a lucratividade.
“O problema básico é o balanço”, disse ele à Blockworks por e-mail. “Como todo mundo, seus passivos valem exatamente o que sempre valeram, em dólares depositados. Seus ativos – participações em criptomoedas – não estão apenas caindo no preço nocional, quando eles têm que vender – em tamanho – o lance real em dinheiro é muito, muito menor, se houver algum lance.”
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Fonte: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now