Tribunal define data para escala de cinza vs. SEC

A insolvência da Genesis Trading e a incerteza relacionada sobre o futuro do Digital Currency Group (DCG) e da Grayscale realmente não diminuíram o clima no mercado de Bitcoin nas últimas semanas. O pedido de falência da Genesis, que foi anunciou quinta-feira passada, parece já ter sido precificada pelos investidores.

Ainda assim, o risco de um pior cenário com a liquidação do Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale com mais de 630,000 BTC ainda não foi eliminado. Um evento crucial neste contexto pode ser o processo da Grayscale contra a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, buscando a aprovação para converter o GBTC em um ETF à vista.

E possivelmente por ocasião da falência da Genesis, o Tribunal de Apelações antecipou o agendamento da argumentação oral entre a Grayscale e a SEC. De acordo com um tribunal de 23 de janeiro ordem, a data da audiência foi marcada para 7 de março às 9h30 ET.

Anteriormente, o diretor jurídico da Grayscale, Craig Salm, havia estimado que os argumentos orais não seriam trocados até o segundo trimestre. A data da audiência ocorre quase nove meses desde que a Grayscale entrou com uma ação contra a SEC em junho de 2022.

Após vários atrasos, a SEC negou o pedido da Grayscale para converter o Bitcoin Trust (GBTC) em um ETF à vista baseado em Bitcoin, citando preocupações sobre manipulação de mercado e proteção ao investidor.

Por que o litígio é crucial para o Bitcoin

Após o pedido de falência da Genesis, os investidores estão se perguntando o que isso significa para a DCG e sua subsidiária Grayscale. Embora atualmente não haja uma resposta clara para isso, há especulações de que o credor criptográfico poderia levar sua empresa controladora e, portanto, a Grayscale com ela.

Além disso, outra grande dor de cabeça para DCG e Grayscale em particular é a perda de confiança no GBTC. O desconto ao valor patrimonial líquido é atualmente cerca de 41%. Muitos acreditam que converter o fundo em um fundo negociado em bolsa seria a melhor solução para os investidores e a empresa recuperarem a confiança e eliminarem o desconto.

No entanto, isso pode ser uma corrida contra o tempo. Na semana passada, foi anunciado que a DCG suspendeu seu dividendo trimestral para fortalecer seu balanço, reduzindo os custos operacionais. Além disso, o DCG está analisando venda empresa de mídia criptográfica CoinDesk para levantar o dinheiro tão necessário.

Tudo isso sugere que o DCG está em terreno instável, enquanto vender suas próprias participações em GBTC e ETH não é realmente uma opção. De acordo com dados da Bloomberg, a DCG possui quase um décimo de todas as ações da GBTC.

Mas, devido aos regulamentos de valores mobiliários, a DCG não tem permissão para vender mais de 1% de suas ações GBTC em circulação por trimestre. Além disso, o DCG prejudicaria ainda mais a confiança e ampliaria o desconto no preço.

A esse respeito, o processo contra a SEC parece um vislumbre de esperança de ganhar força com o primeiro ETF spot de Bitcoin aprovado em solo americano enquanto remenda os buracos criados pelo Genesis. Portanto, os investidores de Bitcoin devem acompanhar de perto os desenvolvimentos na batalha legal da Grayscale com a SEC.

Na melhor das hipóteses, o primeiro ETF à vista de Bitcoin será aprovado – um veículo de investimento para investidores institucionais que há muito é considerado o santo graal para uma corrida de touros do Bitcoin. Na pior das hipóteses, uma rejeição do processo da Grayscale poderia ter um impacto severo nas próximas etapas do DCG.

Bitcoin Price Today

Até o momento, o BTC estava sendo negociado a US$ 22,901, permanecendo relativamente quieto em uma faixa entre US$ 23,361 e US$ 22,296. Uma quebra mais baixa traria a área de suporte de $ 21,650 em jogo. Uma quebra de alta pode permitir um avanço para US$ 24,000.

Imagem em destaque da escala de cinza, gráfico da TradingView.com