Investigação conclui que Celsius 'Custódia' foi uma manobra para permanecer relevante

Um relatório investigativo provisório arquivada na falência em andamento da Celsius Network fornece mais contexto sobre suas práticas de negócios e mostra um padrão previsível de irresponsabilidade.

O relatório estabelece uma linha do tempo em que, em resposta às investigações estaduais de Nova Jersey, Texas e Kentucky em maio de 2021, Celsius tentou apaziguar os reguladores preparando um produto de 'Custódia'.

Esses três estados iniciais foram seguidos por Arkansas, Oklahoma, Pensilvânia e Washington. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) também atendeu a solicitações ou intimações até agosto de 2021 e, em setembro, Nova Jersey e Kentucky anunciaram cartas de cessar e desistir contra a Celsius Network.

Após esse cessar e desistir, a empresa recebeu solicitações adicionais da SEC, junto com novas solicitações do Alabama, Massachusetts e Nova York; O Texas entrou com um pedido para impor seu próprio cessar-e-desistir e Washington apresentou acusações.

Em suma, a Celsius estava sendo perseguida por todos os lados, com a polêmica centrada na acusação de que oferecia títulos não registrados a investidores não credenciados.

Celsius também estava prestando muita atenção ao caso em andamento da SEC contra o concorrente BlockFi. Quando a BlockFi fez um acordo com a SEC e 32 estados no Dia dos Namorados em 2022, a SEC voltou sua atenção para a Celsius, e a Celsius começou a desenvolver seriamente o Custody.

Esta foi uma decisão descrita pelo diretor de receita Roni Cohen-Pavon como “principalmente sobre número e efeito sobre o crescimento” e foi sobre permanecer viável nos Estados Unidos, uma vez que não poderia mais oferecer 'Ganho' para investidores não credenciados.

Outro funcionário da Celsius descreveu isso como uma “jogada defensiva” destinada a “manter algum tipo de relevância. "

A data de lançamento do produto Custódia não foi determinada com base em quando a oferta foi concluída, mas a data de cessação e desistência de Nova Jersey. A Celsius tinha um escritório em Nova Jersey, então a aplicação do cessar-e-desistir no estado poderia ter encerrado o produto Celsius Earn nos Estados Unidos.

Como funcionava a Custódia da Celsius Network?

O produto Celsius Network Custody funcionava de maneira muito diferente da maioria dos produtos de custódia na indústria criptográfica. Em vez de criar carteiras segregadas para cada cliente e acompanhar quais ativos eram devidos aos clientes, a Celsius decidiu jogar todas as carteiras de custódia em uma carteira, apenas verificar ocasionalmente, deixá-la regularmente apresentar deficiências, e, em seguida, ocasionalmente recarregá-lo.

Não é assim que as ofertas de custódia normalmente funcionam. Geralmente, são criadas carteiras separadas para cada cliente e os ativos que depositam. Isso permite que a empresa garanta facilmente que seus ativos sob custódia correspondam às responsabilidades que ela deve aos clientes.

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A equipe jurídica da Celsius instruiu os funcionários a dizer aos clientes que perguntam sobre a segurança de seus fundos que “a Celsius continua a proteger os ativos dos clientes”, mesmo quando havia déficits nas contas de Custódia.

Devido à configuração aleatória da oferta de custódia da Celsius, todos os ativos do usuário foram primeiro passados ​​pelas carteiras principais antes de, às vezes, serem enviados para a Custódia. A importância prática disso é que, quando Custody experimentou um déficit, esses fundos estavam sendo usados ​​pela Celsius Network para financiar suas atividades, apesar da promessa nos termos de serviço de que “não iria transferir, vender, emprestar ou de outra forma re-hipotecar” esses ativos.

Nos nove estados onde a Celsius não conseguiu convencer os reguladores a fornecer licenciamento adequado para sua oferta de Custódia, ela criou um novo tipo de conta descrita como conta 'retida'. Essas contas ainda podiam aceitar depósitos, mas não eram elegíveis para ganhar recompensas. No entanto, os fundos depositados ainda eram levados para as principais carteiras que a Celsius usava para suas atividades.

Usuários com contas retidas não podiam ganhar recompensas, mas A Celsius ainda pode usar seus ativos para implantação e outros fins.

Muitas dessas questões foram, pelo menos em parte, um subproduto dos sistemas inadequados de manutenção de registros da Celsius. Antes de maio de 2021, faltava um sistema para rastrear ativos e passivos e, em vez disso, apenas verificava carteiras individuais. A partir de maio de 2021, a Celsius começou a rastrear seus ativos e passivos em um documento do Planilhas Google que regularmente falhava em separar os diferentes tipos de contas. Não foi até 24 dias após o lançamento do Custódia que este relatório começou a mostrar as contas de Custódia quebradas, e foi um déficit quando finalmente o adicionaram.

Como explica o investigador no processo: “A Celsius optou por confiar em reconciliações manuais e transferências de criptoativos sem controles robustos para o programa de Custódia”. A Celsius não se preocupou em desenvolver uma solução de custódia, preferindo uma solução de Custódia, para ganhar tempo.

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