Escândalo da Stablecoin: SEC investiga possíveis violações das leis de proteção ao investidor

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos é investigar se as stablecoins estão entre os produtos que foram emitidos em violação das leis de proteção ao investidor. 

Os advogados de execução da SEC disseram à Paxos Trust Co. que os reguladores planejam tomar medidas de execução sobre sua stablecoin, BUSD, e pressionaram a empresa a tomar a decisão de parar de cunhar BUSD indefinidamente. 

O escândalo contra a terceira maior stablecoin em valor de mercado foi um abalo significativo para um setor que já sofreu uma série de choques nos últimos meses.

Stablecoins e a SEC

Stablecoins são uma forma de criptomoeda que facilita a negociação de outros ativos digitais. Cada unidade deve manter um valor de $ 1. Regulamentá-los poderia levar a SEC ao domínio da supervisão de produtos de pagamento, algo que ela não faz. 

A SEC poderia alegar que o BUSD é uma garantia por meio da aplicação de outro teste da Suprema Corte que rege as notas, ou títulos que prometem o reembolso de dinheiro, muitas vezes com juros.

Emissores sob escrutínio 

Os emissores de stablecoin dizem que são respaldados 1 por 1 por dinheiro ou equivalentes a dinheiro, como dólares americanos e títulos do Tesouro. O Tether, o maior emissor de stablecoin, divulga a maior parte de seu portfólio, mas não todos, diz o órgão regulador. 

Ela investiu em ativos mais arriscados, como dívida corporativa, e ganhou dinheiro emprestando tethers a clientes, uma prática que está diminuindo. A Coinbase Global Inc. também divulgou que a SEC está investigando seu produto stablecoin.

Deve-se notar que os usuários de stablecoin não esperam nenhum lucro por possuir esses ativos. Essa motivação é uma das pontas cruciais de um teste da Suprema Corte de 1946, conhecido como Howey, que os reguladores usam para identificar quais criptomoedas são valores mobiliários. 

Além disso, a Commodity Futures Trading Commission e o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York rotularam Tether e BUSD como “moedas virtuais”. Isso não significa que a SEC não possa alegar que são valores mobiliários, de acordo com os advogados, mas isso confunde as águas e mostra a dificuldade de decidir quais leis se aplicam.